2015-10-21-上交所-加快提升直接融资比重_大力支持实体经济发展_16页_681kb

总结报告

1. 直接融资现状与问题

中国直接融资总体规模较小，2014年底存量占比仅45.5%，增量占比17.2%，远低于发达国家水平。内部结构失衡，股票和债券市场比例不平衡，存在多层次市场同质化、行业分布偏传统产业、投资者结构以散户为主等问题。

2. 经济新常态机遇

经济结构调整、国企混合所有制改革、中小企业创新、居民金融资产结构调整、社会养老保障体系完善及地方政府债务规范为直接融资市场带来六大机遇，推动其发展，提供资金支持实体经济发展。

3. 提升直接融资的抓手

通过完善股票市场（包括多层次结构、注册制改革、并购退市机制、吸引长期资金）和债券市场（涵盖统一监管、互联互通、产品创新、对外开放）来提升服务实体经济能力，强调市场资源配置和风险管理创新。