> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月第2周的宏观经济及商品价格走势，涵盖电力、钢铁、建材、运输、农产品及能源等多个领域，为投资者提供行业动态与市场趋势的参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、经济增长：电厂日耗创近年同期新高 #### 1.1 生产端：电厂日耗显著上升 - **6大发电集团日耗**：8月18日达到94.9万吨，较8月11日上升1.1%，创近年同期新高。 - **南方八省电厂日耗**：8月13日为234万吨，较8月5日下降4.1%，但整体仍处于季节性回升趋势。 - **影响因素**：厄尔尼诺气候导致居民制冷需求增加，叠加AI大数据中心高负荷运行，推高全社会用电需求。 #### 1.2 需求端：30城商品房销量同环比跌幅收窄 - **日均销售面积**：8月1-18日为17.1万平方米，同比下降9.1%，较去年8月同期下降2.8%，较2024年同期下降18.1%。 - **区域表现**：一线城市销售面积同比上升16.3%，二线城市下降3.6%，三线城市下降22.2%。 - **市场特点**：一线楼市表现相对韧性，但整体市场仍处于低迷状态。 #### 1.3 需求端：车市零售低位平稳 - **8月零售**：同比下降22%，但环比7月增长2%。 - **批发**：同比下降25%，环比下降1%。 - **影响因素**：油价上涨压制燃油车需求，新能源车价格平稳，但消费观望情绪浓厚。 #### 1.4 需求端：钢价偏强震荡 - **钢价走势**：8月18日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格分别持平、持平、上涨0.9%、上涨0.2%。 - **库存情况**：8月14日五大钢材品种库存为1192.5万吨，较8月7日下降6.7万吨。 - **支撑因素**：钢企在成本压力下挺价，但下游需求疲软。 #### 1.5 需求端：水泥价格低位徘徊 - **8月18日水泥价格**：全国水泥价格指数下跌0.3%，华东持平，长江地区下跌0.2%。 - **同比跌幅收窄**：8月以来水泥均价环比下跌1.3%，同比下跌11.8%。 - **市场格局**：水泥市场仍处传统淡季，成交底部震荡。 #### 1.6 需求端：玻璃价格回吐上周涨幅 - **8月18日玻璃期货均价**：879元/吨，较8月11日下跌1.8%。 - **环比下跌**：8月以来玻璃价格环比下跌5.0%，同比下跌23.1%。 - **影响因素**：周中部分厂商复产，但华东台风天气压制备货节奏，产销率回落。 #### 1.7 需求端：集运运价指数连续三周上涨 - **CCFI指数**：8月14日较8月7日上涨0.4%，SCFI指数上涨2.4%。 - **同比涨幅**：CCFI同比上涨54.7%，SCFI同比上涨125.2%。 - **市场展望**：三季度欧美航线进入旺季，备货需求或支撑运价，但港口拥堵问题可能影响后续走势。 --- ### 二、通货膨胀：猪价二次反弹 #### 2.1 CPI：猪价二次反弹 - **8月18日猪肉批发价**：16.0元/公斤，较8月11日上涨1.7%。 - **月环比涨幅**：8月以来上涨1.0%，同比下跌21.7%。 - **影响因素**：立秋后高温、强降雨影响生猪生长与调运，推高养殖与物流成本。 #### 2.2 农产品价格指数加速回升 - **8月18日农产品价格指数**：上涨1.2%，其中鸡蛋上涨5.7%，蔬菜上涨3.1%，羊肉上涨1.8%，猪肉上涨1.7%，牛肉上涨1.2%，水果上涨0.9%，鸡肉上涨0.1%。 - **同比跌幅收窄**：8月以来农产品价格指数同比下跌0.6%，环比上涨2.2%。 #### 2.3 PPI：油价站稳90美元上方 - **8月18日油价**：布伦特原油93.0美元/桶，WTI原油84.9美元/桶，较8月11日分别下跌0.9%和上涨2.1%。 - **影响因素**：霍尔木兹海峡通行受阻，伊朗与美国关系紧张，推动油价上涨。 - **油价走势**：8月以来布伦特和WTI原油现货月均价环比分别上涨8.5%和2.5%，同比分别上涨32.8%和26.1%。 #### 2.4 PPI：铜铝回落 - **LME3月铜价与铝价**：较8月11日分别下跌1.0%和4.2%。 - **国内商品指数**：8月18日南华工业品指数上涨1.7%，RJ/CRB商品价格指数上涨1.6%。 - **同比涨幅**：南华商品指数同比上涨4.5%，RJ/CRB同比上涨30.2%。 #### 2.5 PPI：工业品价格多数下跌 - **8月以来工业品价格**：除焦煤、动力煤环比上涨外，其余工业品价格普遍下跌。 - **同比跌幅**：工业品价格同比多数下行，部分品种跌幅收窄。 --- ## 风险提示 - **统计口径误差**：部分数据为抽样统计，可能存在与实际情况不符的风险。 --- ## 图表说明 - 图表1-30提供各行业及商品价格的环比、同比走势，帮助读者更直观理解市场变化趋势。 --- ## 数据来源 - 数据来源为Wind及国金证券研究所，部分数据更新至2026年8月18日。 --- ## 特别声明 - 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转发或引用。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担相关法律责任。 - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，需结合自身情况及专业意见进行决策。