20170409-申万宏源-新三板周报_月初挂牌较少_迈奇化学终止IPO带来警示_14页_1mb

新三板市场周报总结（2017/4/5-2017/4/9）

核心内容

本报告总结了2017年4月5日至4月9日期间新三板市场的政策动态、挂牌情况、交易数据、估值水平、融资状况及IPO进展等关键信息，旨在为投资者和市场参与者提供全面的市场概览。

主要观点

1. 政策及事件

• 监管加强：股转系统在4月7日发布16份监管文件，重点针对对外担保信息披露不充分的问题，对12家挂牌公司及24名相关责任人采取自律监管措施，显示出监管层对信息披露和公司治理的重视。
• 交易制度改革：新三板交易制度改革即将落地，大宗交易和集合竞价制度可能成为改革的重要组成部分，市场对此期待较高。

2. 挂牌情况

• 挂牌数量：本周新增挂牌公司15家，其中计算机行业公司最多（4家），传媒行业其次（3家）。
• 市场总量：截至2017年4月7日，新三板挂牌公司总数达11038家，其中做市转让1606家，协议转让9432家。
• 行业分布：新增挂牌公司覆盖8个申万一级行业和9个申万二级行业，计算机、传媒、机械设备和公用事业行业表现突出。

3. 交易数据

• 市场表现：上周三板成指下跌1.47%，三板做市指数微涨0.02%。
• 成交量与成交额：上周市场总成交量为7.5亿股，总成交额为37.5亿元，做市公司与协议公司分别贡献3.1亿股/17.9亿元和4.3亿股/19.6亿元。
• 换手率：做市股票换手率前十名中，东方数码以23.0%的换手率位居榜首，成交额为144.9万元。

4. 估值水平

• 做市PE（TTM）：做市股票PE（TTM）均值为35.7倍，中值为20.3倍，均有所下滑。
• 与创业板对比：新三板做市股票估值仍显著低于创业板，显示市场整体估值仍存在较大差距。

5. 融资状况

• 计划与实际融资：上周新增计划融资24.0亿元，实际完成融资6.8亿元，计划融资金额普遍高于实际完成金额。
• 行业分布：机械设备行业计划募资金额最多，计算机行业实际募资金额最高，医药生物行业完成融资最多。

6. IPO进展

• 新增辅导公司：本周新增5家进入IPO辅导的挂牌公司，其中迈奇化学（831325.OC）因一季度业绩亏损决定终止IPO申请。
• IPO各阶段公司数量：截至4月7日，共有395家挂牌公司进入IPO辅导但未申报，90家首发申报但未过会，1家申请已过会但未上市，15家成功上市。
• 市场警示：迈奇化学的终止IPO提醒准备IPO的公司需关注业绩稳定性与财务合规性，同时投资者应从多维度筛选优质企业。

关键信息

• 挂牌趋势：月初挂牌数量通常较少，但整体挂牌数量仍保持在200-300家/月。
• 摘牌增加：3月份摘牌数量显著上升，达到32家，显示出市场流动性变化。
• 做市公司下降：做市公司总数在2017年1月达到顶峰后开始下降，做市商更倾向于优质存量项目。
• 融资与IPO：融资计划与实际实施之间存在较大差距，IPO进程相对缓慢，但仍有公司积极准备。

行业分布

总结

本周新三板市场挂牌数量较少，但整体仍保持稳定。监管加强、交易制度改革预期、IPO进程放缓及融资情况不理想是当前市场的主要特征。投资者需更加注重基本面分析，而企业则应关注财务合规与业绩稳定性，以应对市场变化。