> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货烧碱周报总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年3月29日当周烧碱产业链的供应、需求、价格及市场策略等方面的情况，重点关注了高浓度碱与低浓度碱的价格走势、氯碱负荷变化、库存水平以及出口数据等关键因素。 ## 主要观点 ### 供应端分析 - **产能利用率**：中国10万吨及以上烧碱样本企业产能利用率本周为84.6%，环比上升0.7%。华北、华中、华东及华南氯碱负荷有所提升，东北则先降后增，整体负荷适度提升。 - **检修计划**：本周部分氯碱装置已恢复，未来4月计划检修的企业包括湖北可赛化工、河南佰利联、山东金茂、江苏富强新材料、浙江镇洋、青海元品、山西榆社及江苏海兴等，预计检修时间在15-20天之间。 - **氯碱利润**：本周山东液碱均价2303元/吨，液氯均价250元/吨，氯碱利润为444元/吨，处于历史同期低位，主要受高浓度碱价格承压影响。 ### 需求端分析 - **氧化铝需求**：本周中国氧化铝产量为178.2万吨，环比微增。山东地区氧化铝产量稳定，但液碱采购价格上涨125元/吨至1969元/干吨，液碱收货量下滑至0.6万吨。 - **粘胶短纤需求**：本周产量为9.14万吨，环比增加0.04万吨。国内粘胶短纤工厂实物库存为12.23万吨，环比减少0.22万吨，库存天数为8.55天，较上周减少0.15天。纱线企业订单可用至四月下旬，但可用库存天数减少2天。 - **印染需求**：江浙地区综合开机率为52.57%，环比持平。绍兴地区开机率52.22%，同比下滑15.56%。大型企业订单排至四月底，中小厂订单不足，整体市场处于观望状态。 - **出口需求**：1-2月份烧碱出口62.63万吨，其中液碱出口48.05万吨，片碱出口14.58万吨。当月烧碱出口量保持增长趋势。 ### 价格与库存 - **价格波动**：烧碱期货主力05合约本周震荡下行，高浓度碱价格受出口带动，低浓度碱开始补涨，整体市场重心上移。 - **库存变化**：全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为52.54万吨（湿吨），环比上涨4.93%，同比上涨14.28%。华北、华东、华南库容比上升，而西北、华中、东北、西南库容比下降。 - **基差与价差**：山东地区32%碱与50%碱价差及烧碱期货合约价差数据表明市场存在一定的结构性变化，基差回归风险需关注。 ## 关键信息 ### 供应情况 - **本周氯碱负荷**：全国氯碱负荷适度提升，但部分区域仍有检修计划。 - **未来检修计划**：4月检修计划较多，主要集中在华东、华中、华北及西南地区，预计影响供应量。 ### 需求情况 - **氧化铝**：产量稳定，但液碱采购价格上升，需求承压。 - **粘胶短纤**：产量略有增加，库存下降，但可用天数减少，市场信心有所波动。 - **印染行业**：开机率稳定，但订单结构不均，中小厂面临成本压力。 ### 市场策略 - **单边与套利策略**：报告未提及具体策略，但指出市场驱动因素强于估值，需警惕多头止盈盘及基差回归风险。 - **风险提示**： - 烧碱出口量变动 - 液氯价格波动 - 期货多头止盈盘导致基差回归 ## 总结 本周烧碱市场受出口带动及低浓度碱补涨影响，整体重心上移。供应端氯碱负荷适度提升，但未来4月检修计划较多，可能对供应造成一定压力。需求端氧化铝、粘胶短纤及印染行业表现分化，氧化铝需求稳定但液碱采购价格上涨，粘胶短纤库存下降但可用天数减少，印染行业订单结构不均，整体市场处于观望状态。期货市场方面，主力合约价格震荡下行，基差与价差数据反映市场结构性变化，需关注多头止盈盘及基差回归风险。