> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业报告总结 (2026.07.27-2026.08.02) ## 行业整体表现 本周基础化工行业指数收于 **4113.11点**，较上周上涨 **2.09%**，跑赢沪深300指数 **3.40%**。从细分行业来看，**纺织化学制品、涤纶、民爆制品、复合肥、粘胶** 五个子行业涨幅居前，分别上涨 **10.44%、8.03%、7.25%、6.70%、6.39%**；而 **涂料油墨、膜材料、无机盐** 三个子行业跌幅居前，分别下跌 **8.37%、3.10%、1.13%**。 ## 化工产品价格走势 ### 本周涨幅前十产品 - 液氯（华东）：周涨幅 **553%** - H酸：周涨幅 **31%** - 活性染料：周涨幅 **16%** - 醋酸乙烯（华东）：周涨幅 **12%** - PP（CFR东南亚）：周涨幅 **11%** - 丙烯腈AN：周涨幅 **9%** - 有机硅DMC（华东）：周涨幅 **9%** - 环氧乙烷（上海石化）：周涨幅 **9%** - 溴素99.7%：周涨幅 **9%** - 聚合MDI（万华挂牌价）：周涨幅 **8%** ### 本周跌幅前十产品 - 草酸（工业，山东）：周跌幅 **-14%** - Brent原油：周跌幅 **-12%** - 新加坡石脑油：周跌幅 **-11%** - 硝酸铵（工业，华北）：周跌幅 **-10%** - WTI原油：周跌幅 **-9%** - 四氯乙烯（山东）：周跌幅 **-8%** - 硫磺（高桥石化）：周跌幅 **-8%** - 纯苯（华东）：周跌幅 **-8%** - 丙烷（冷冻货，CFR华东）：周跌幅 **-8%** - 异丙醇（江苏）：周跌幅 **-7%** ## 重点子行业分析 ### 2.1 涤纶长丝 - 本周市场价格先涨后跌，均价上涨，但下游需求疲软，市场重心回落。 - 价格走势受成本支撑影响，但终端需求有限，采购情绪谨慎。 - 行业开工率略降，库存增加，整体呈现供强需弱态势。 ### 2.2 轮胎 - 国内开工率维持在 **63.80%-63.98%**，东南亚子公司出口量大幅下滑。 - 橡胶价格环比上涨，但下游需求疲软，市场整体承压。 - 欧美市场需求波动，价格呈现分化趋势。 ### 2.3 制冷剂 - R22、R134a、R125、R410a 市场价格维持高位震荡。 - 供给端受配额政策限制，弹性不足，工厂挺价意愿强。 - 需求端受季节性高温支撑，但下游承接能力有限，市场整体维持偏强运行。 ### 2.4 MDI - 原料价格上涨，MDI市场价格小幅上涨。 - 供应端开工率稳定，需求端家电产量增长，对价格形成支撑。 - 企业执行控产保价策略，市场供需格局偏紧。 ### 2.5 PC - 市场价格高位窄幅震荡，供需关系趋于平衡。 - 供应端产能利用率提升，需求端维持稳定。 - 双酚A市场持稳，PC价格运行中枢略有下调。 ### 2.6 纯碱 - 本周市场价格继续向下磨底，轻质与重质纯碱均下跌。 - 下游玻璃行业冷修增加，需求疲软，库存压力大。 - 供应端开工率略有下降，行业整体处于亏损状态。 ### 2.7 化肥 - 尿素价格窄幅波动，出口预期支撑下行有限。 - 磷矿石市场行情淡稳，价格窄幅波动。 - 农用磷酸一铵和工业磷酸一铵价格平稳，需求端疲软，市场交投清淡。 - 磷酸二铵价格维持低位，出口政策未明确，市场观望情绪浓厚。 - 钾肥价格持续下跌，国内与国际市场供需失衡，价格重心下移。 ## 政策与市场动态 ### 战略矿产出口管制 - 商务部发布政策，进一步完善战略矿产出口管制体系。 - 稀土、镓、锗、锑、石墨等战略矿产纳入管控，磷矿、萤石、钾盐等非金属矿产预期加强管控。 - 执法端升级将压缩灰色流出渠道，合规出口集中度提升，资源类化工品价值重估预期增强。 ## 风险提示 - 原材料价格大幅波动 - 产能建设进度不及预期 - 贸易摩擦加剧 - 宏观经济增长不及预期 ## 投资评级说明 - **强于大市**：预期行业相对基准指数涨幅在 **10%以上** - **中性**：预期行业相对基准指数涨幅在 **-10%至10%之间** - **弱于大市**：预期行业相对基准指数涨幅在 **-10%以下** ## 分析师信息 - **刘海荣**：SAC编号 S1340525120006，邮箱：liuhairong@cnpsec.com - **费晨洪**：SAC编号 S1340525120003，邮箱：feichenhong@cnpsec.com - **李家豪**：SAC编号 S1340525120005，邮箱：lijiahao@cnpsec.com - **刘隆基**：SAC编号 S1340525120002，邮箱：liulongji@cnpsec.com - **李金凤**：SAC编号 S1340525120004，邮箱：lijinfeng@cnpsec.com ## 总结 本周化工行业整体表现优于沪深300，部分子行业如涤纶、民爆制品等涨幅显著，而涂料油墨、膜材料等则表现疲软。战略矿产出口管制政策进一步强化，对资源类化工品的定价逻辑形成支撑。在成本支撑与政策影响下，部分产品价格维持高位，但整体市场仍面临需求疲软与库存压力。未来需关注地缘政治、原材料波动及政策动向对行业的影响。