20260212-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_多空交投谨慎_能化震荡整理_7页_1mb

宝城期货金融研究所分析报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，主要分析了2026年2月12日橡胶、甲醇和原油等能源化工品种的期货市场走势及产业动态。报告指出，当前市场多空交投趋于谨慎，整体呈现震荡整理趋势，同时关注春节假期及地缘政治因素对市场的影响。

主要观点与关键信息

橡胶

• 期货走势：本周四，沪胶2605合约呈现缩量减仓、震荡偏弱，收盘价为16450元/吨，较前一日下跌0.51%。
• 5-9月差：升水幅度收敛至95元/吨，显示市场对远期合约的预期趋于稳定。
• 产业动态：
  • 青岛地区天然橡胶库存量增至60.68万吨，环比增加2.55%，其中保税区库存增幅1.38%，一般贸易库存增幅2.78%。
  • 轮胎企业产能利用率逐步下降，半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率分别降至72.09%和60.45%，春节前后将陆续停工。
  • 1月汽车产销数据疲软，乘用车产销环比下降28.4%和30.2%，而商用车产销增长显著。
  • 1月物流业景气指数为51.2%，重卡市场销量同比增长约39%。

甲醇

• 期货走势：本周四，甲醇2605合约震荡偏弱，收盘价为2231元/吨，较前一日下跌0.45%。
• 5-9月差：贴水幅度收敛至30元/吨，显示市场对远期合约的预期趋于稳定。
• 产业动态：
  • 国内甲醇平均开工率维持在87.98%，周环比增加0.95%，月环比增加1.60%，较去年同期大幅增加11.78%。
  • 周度产量为206.11万吨，环比增加2.33万吨，月环比增加1.87万吨，较去年同期增加14.01万吨。
  • 甲醛开工率下降至28.69%，二甲醚开工率略有上升，醋酸和MTBE开工率小幅波动。
  • 甲醇制烯烃装置开工负荷为79%，周环比小幅增加，月环比略有下降。
  • 甲醇制烯烃期货盘面利润为-55元/吨，周环比回升81元/吨，月环比回升401元/吨。
  • 港口库存方面，华东和华南地区库存小幅减少，内陆库存大幅减少，较去年同期显著下降。

原油

• 期货走势：本周四，原油2604合约呈现放量减仓、震荡偏强，收盘价为476.8元/桶，较前一日上涨0.19%。
• 地缘风险：中东地缘风险再度升温，推动原油溢价显现，需关注节假日期间国际市场的动态变化。
• 产业动态：
  • 美国石油活跃钻井平台数量为412座，周环比小幅增加，同比大幅减少。
  • 美国原油日均产量达1371.3万桶，周环比大幅增加，处于历史高位。
  • 美国商业原油库存周环比增加853万桶，战略石油储备库存小幅减少。
  • 美国炼厂开工率维持在89.4%，周环比和月环比均小幅下降。
  • WTI原油非商业净多持仓量大幅增加，Brent原油期货基金净多持仓量也显著上升。

现货价格表

图表说明

报告附带了多张相关图表，涵盖以下内容：

• 橡胶基差、橡胶5-9月差、橡胶期货库存、半钢胎开工率走势、全钢胎开工率走势等图表，反映橡胶市场的价格波动和供需变化。
• 甲醇基差、甲醇5-9月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、甲醇制烯烃成本核算等图表，显示甲醇市场及产业链的运行情况。
• 原油基差、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化等图表，分析原油市场供需及资金流向。

免责条款

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不担保内容的准确性或完整性，也不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。

投资咨询信息

• 作者：陈栋
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 联系方式：电话 0571-87006873，邮箱 chendong@bcqhgs.com

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