> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了多个金融品种的期现价差、跨期价差、跨品种价差及基差等数据，主要涵盖股指期货、国债期货及相关指数比值。数据反映了各品种在2026年8月20日的最新值、较前一日的变化情况以及在历史中的百分位数分布，为市场参与者提供了重要的价格分析参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|---------------|--------------| | IF期现价差 | -38.75 | -4.25 | 35.20% | 10.30% | | IH期现价差 | -22.64 | 7.92 | 25.00% | 8.40% | | IC期现价差 | -89.40 | -17.94 | 46.70% | 8.20% | | IM期现价差 | -73.58 | -24.61 | 60.00% | 33.20% | - **IF期现价差**：最新值为-38.75，较前一日下跌4.25，处于历史1年分位数的35.20%，全历史分位数的10.30%，表明其处于相对低位。 - **IH期现价差**：最新值为-22.64，较前一日上涨7.92，处于历史1年分位数的25.00%，全历史分位数的8.40%，表明其处于中等偏低水平。 - **IC期现价差**：最新值为-89.40，较前一日下跌17.94，处于历史1年分位数的46.70%，全历史分位数的8.20%，表明其处于较低水平。 - **IM期现价差**：最新值为-73.58，较前一日下跌24.61，处于历史1年分位数的60.00%，全历史分位数的33.20%，表明其处于中等偏低水平。 ### 2. 跨期价差分析 #### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|---------------|--------------| | 次月-当月 | -33.00 | 0.60 | 22.90% | 12.30% | | 季月-当月 | -108.00| 1.80 | 9.00% | 6.60% | | 远月-当月 | -175.40| 4.80 | 6.90% | 6.00% | | 季月-次月 | -75.00 | 1.20 | 9.40% | 5.60% | | 远月-次月 | -142.40| 4.20 | 8.60% | 5.40% | | 远月-季月 | -67.40 | 3.00 | 31.50% | 8.90% | #### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|---------------|--------------| | 次月-当月 | -21.40 | 0.20 | 12.70% | 11.10% | | 季月-当月 | -61.80 | 4.20 | 2.00% | 4.60% | | 远月-当月 | -92.00 | 3.00 | 1.60% | 5.60% | | 季月-次月 | -40.40 | 4.00 | 4.50% | 4.60% | | 远月-次月 | -70.60 | 2.80 | 2.00% | 5.50% | | 远月-季月 | -30.20 | -1.20 | 24.10% | 14.50% | #### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|---------------|--------------| | 次月-当月 | -81.00 | 4.00 | 10.60% | 4.20% | | 季月-当月 | -271.00| 0.20 | 2.00% | 1.00% | | 远月-当月 | -443.60| 2.20 | 4.90% | 1.40% | | 季月-次月 | -190.00| -3.80 | 1.20% | 1.10% | | 远月-次月 | -362.60| -1.80 | 4.50% | 1.60% | | 远月-季月 | -172.60| 2.00 | 43.80% | 10.90% | #### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|--------|--------------|---------------|--------------| | 次月-当月 | -68.80 | -0.80 | 40.00% | 23.70% | | 季月-当月 | -271.60| -0.40 | 35.00% | 6.00% | | 远月-当月 | -456.80| 2.40 | 45.00% | 8.60% | | 季月-次月 | -202.80| 0.40 | 30.00% | 4.30% | | 远月-次月 | -388.00| 3.20 | 40.00% | 7.10% | | 远月-季月 | -185.20| 2.80 | 45.00% | 19.20% | 总体来看，各跨期价差均呈现负值，表明远期合约价格低于近期合约，反映出市场对未来预期偏弱。 --- ## 3. 跨品种比值分析 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|-----------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7093 | 0.0131 | 55.30% | 77.80% | | 中证500/上证50 | 2.7245 | 0.0364 | 58.60% | 81.80% | | 沪深300/上证50 | 1.5939 | 0.0092 | 70.00% | 96.90% | | 中证1000/沪深300| 1.6526 | 0.0142 | 41.80% | 58.90% | | IC/IF | 1.7042 | 0.0108 | 55.30% | 92.20% | | IC/IH | 2.7148 | 0.0230 | 59.80% | 92.90% | | IF/IH | 1.5930 | 0.0034 | 70.00% | 94.70% | | IM/IF | 1.6505 | 0.0105 | 33.10% | 33.10% | 跨品种比值整体处于中等偏上水平，其中**IC/IF**、**IC/IH**、**IF/IH**比值较高，表明IC合约相对于IF和IH合约处于相对强势状态。 --- ## 4. 基差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------|--------|--------------|------------------| | TS基差 | 0.0000 | 0.0097 | 15.30% | | TF基差 | 0.0251 | 0.0365 | 29.70% | | T基差 | 0.0273 | 0.0793 | 42.10% | | TL基差 | 0.1787 | 0.0365 | 8.10% | 基差整体处于低位，其中**TS基差**最新值为0.0000，表明期货价格与现货价格非常接近；**T基差**最新值为0.0273，处于相对较高水平，表明期货价格略高于现货价格。 --- ## 关键信息 - 所有价差均基于主力合约收盘价计算。 - 历史分位数数据表明当前价差处于历史中等偏下水平。 - 跨品种比值整体偏高，IC相对于IF和IH处于相对强势。 - 基差整体偏低，TS基差接近零，T基差处于较高水平。 - 本报告数据来源为Wind及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、广发期货研究所。 - 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性或完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作，风险自担。 - 报告仅限特定客户及其他专业人士使用，未经书面授权，不得发布或复制。