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甲醇日报总结（2026年3月25日）

核心内容概述

本报告为2026年3月25日的甲醇市场分析，由研究员张孟超撰写，内容涵盖市场回顾、重要资讯、逻辑分析及交易策略。报告指出，当前甲醇市场整体呈现供应宽松、需求疲软的态势，同时受国际局势影响，进口供应减少，港口库存快速下降，市场情绪较为谨慎。

市场回顾

期货市场

• 甲醇期货价格延续下跌趋势，最终报收3089元/吨，跌幅为3.04%。

现货市场

• 生产地报价：
  • 内蒙南线：2440元/吨
  • 内蒙北线：2350元/吨
  • 关中地区：2560元/吨
  • 榆林地区：2350元/吨
  • 山西地区：2600元/吨
  • 河南地区：2700元/吨
• 消费地报价：
  • 鲁南地区：2840元/吨
  • 鲁北地区：2800元/吨
  • 河北地区：2700元/吨
  • 川渝地区：2870元/吨
  • 云贵地区：2900元/吨
  • 太仓市场：2970元/吨
  • 宁波市场：2970元/吨
  • 广州市场：3090元/吨

重要资讯

• 截至2026年3月25日，中国甲醇港口库存总量为115.55万吨，较上一期减少10.62万吨。
  • 华东地区库存减少8.47万吨
  • 华南地区库存减少2.15万吨
• 3月份甲醇进口装船量为8万吨，预计4月份进口量将降至60万吨附近。
• 港口库存去化速度加快，国内供应短缺问题显现。

逻辑分析

供应端

• 内地甲醇出厂价在期货上涨带动下持续上涨。
• 煤炭价格波动不大，煤制甲醇利润扩张至850-880元/吨。
• 甲醇开工率维持高位，国内供应宽松。

需求端

• MTO装置开工率处于低位，部分装置停车或负荷不足。
  • 兴兴69万吨/年MTO装置停车
  • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满
  • 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置有重启预期
  • 天津渤化60万吨/年MTO装置负荷7成
• 伊朗甲醇厂全面停产，日均产量降至1200吨左右，市场传言部分装置恢复，但产量仍偏低。
• 国内担忧伊朗局势导致进口量大幅缩减，进一步加剧供应紧张。

市场影响

• 国内港口库存快速去化，价差扩大，东南亚甲醇价格较国内高约100美金。
• 部分资金开始交易甲醇出口，加剧国内供应紧张。
• 下游MTO装置陆续重启，预计供缩需增将加速港口去库。

市场展望

• 受特朗普宣称与伊朗谈判影响，隔夜原油价格大幅下跌，带动能源化工板块下跌。
• 甲醇市场预计延续宽幅震荡走势。

交易策略

1. 单边操作：谨慎操作，市场波动较大，建议控制仓位。
2. 套利策略：观望，当前市场缺乏明确套利机会。
3. 期权策略：建议卖出看涨期权，以对冲价格上涨风险。

数据来源

• 图表及数据来源：银河期货
• 联系方式：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn

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