2011年-世界发展银行全球_Banking_Flows_and_Financial_Crisis___Financial_Interconnectedness_and_Basel_III_Effects_30页_1mb

报告摘要

本论文探讨了从发达经济体向新兴市场流动的银行信贷的影响因素，以及这些因素如何与全球金融危机及巴塞尔III资本监管改革相关联。研究重点在于分析金融互联性对银行信贷流动的影响，并评估巴塞尔III监管改革对新兴市场短期经济的影响。

资本流动的影响因素：
- 除了传统的全球推动因素（如全球利率）和本地吸引因素（如经济增长、通胀、贸易开放度等），论文还考察了双边因素和传染效应。
- 金融互联性是决定银行信贷流动的重要指标，包括双边金融关系的深度和危机应对的反应。
巴塞尔III的潜在影响：
- 巴塞尔III的资本监管改革，如提高最低普通股权要求和引入资本缓冲，可能导致银行提高贷款利率并减少贷款发放。
- 短期来看，这些改革可能对采用该规则的国家及其依赖国际银行信贷的新兴市场产生负面影响，包括经济活动的下降和信贷流动的减少。
不同地区的差异：
- 尽管全球金融危机对新兴市场造成严重影响，但东欧新兴市场表现出更高的稳定性。
- 金融互联性在不同地区的表现不同，这影响了银行信贷流动的模式和规模。
金融流动渠道的重要性：
- 金融流动渠道是评估巴塞尔III影响的关键，包括直接贷款减少和间接贷款减少（如对新兴市场银行的贷款）。
- 银行信贷流动在金融危机中发挥了重要作用，特别是在新兴市场，其波动性可能更高。

巴塞尔III的资本要求：
- 最低普通股权要求从2%提高到4.5%，并引入了2.5%的资本缓冲。
- 银行可能因提高资本要求而增加杠杆成本，从而影响其信贷发放行为。
对经济活动的影响：
- 巴塞尔III的实施可能导致利率上升和信贷减少，从而影响经济活动。
- 根据不同研究，利率上升幅度可能在15到132个基点之间，经济活动下降幅度在0.16%到1.8%之间。
金融流动的渠道：
- 贸易流动渠道：发达经济体经济活动下降导致进口减少，进而影响新兴市场的贸易收入。
- 金融流动渠道：发达经济体利率上升和信贷减少直接影响新兴市场的资本流入。
金融互联性的衡量：
- 论文使用双边银行信贷数据，构建了金融互联性的指标，包括：
  - 利率差异
  - 借款国对贷款国的银行敞口
  - 借款国对特定发达经济体的依赖程度
  - 其他新兴市场的发展对信贷流动的影响
数据与方法：
- 使用BIS的双边银行信贷数据，涵盖17个发达经济体和38个新兴市场。
- 数据包括银行对非金融部门和金融部门的国际金融债权。
- 论文采用面板数据回归方法，分析银行信贷流动的决定因素。