20240911-国金证券-量化选基月报_8月份多维度特征与能力的选基策略超额显著_11页_1mb

总结

本报告分析了2024年8月的基金市场表现及相关策略。总体上，市场环境对基金不利，多数基金类别表现低迷。

在市场层面，2024年8月，中证红利指数跌幅进一步收窄至-33.0%，但红利主题基金整体表现疲软，收益率中位数为-27.2%，而近1年中位数为-19.3%。8月，主动权益基金收益率中位数为-34.1%，略优于主动量化基金的-36.4%，部分量化基金如富国港股通量化精选A取得正收益，但整体较弱。医药和金融地产行业主题基金表现相对较好，收益率中位数分别为-18.1%和-18.8%。

在策略层面，基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略在8月获得-24.9%的收益率，超额收益率为0.13%，策略长期跑赢基准，年化超额收益达43.2%。基于基金特征和能力的综合选基策略在8月收益率为-24.2%，超额收益率0.97%，截至2024年8月末年度超额收益34.6%。风格轮动型基金优选策略在8月收益率-34.9%，超额收益率-0.14%，2024年年度超额收益22.8%。

报告强调，这些结果基于历史数据，不保证未来表现，并指出策略在市场变化时可能失效。各类选基因子包括基金规模、持有人结构、业绩动量等，旨在优基金组合。