20230813-华创证券-能源周报_澳洲三处LNG工厂或于下周起开始罢工_本周海外气价大幅上涨_23页_2mb

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欧洲、美国和亚洲天然气价格均出现大幅上涨，因澳大利亚三处大型LNG工厂可能从下周起罢工，或将影响全球约10%的液化天然气出口，对亚洲和欧洲市场需求产生扰动，推动各市场气价上行。同时，国内液化天然气价格出现下跌，市场供应和需求矛盾初显。

动力煤市场受台风季结束和安检政策放松影响，供给逐步恢复，但港口库存下降明显，加之电煤需求增长乏力，价格出现回调。尽管政策端强化保供措施，坚决打击"割煤企业"，但国际煤炭供应不稳定对亚洲市场仍构成影响。

焦煤与焦炭市场呈现"上游紧张、下游低迷"的分化状况，焦钢博弈激烈，焦煤价格由于结构性供给不足而具有一定弹性，但焦炭价格涨幅动力不足，建议关注主焦煤资源丰富的企业。

原油方面，OPEC+深化减产、美国强劲需求提振以及库存下降等因素共同推动油价升至年内高位。中国海油、中国石油、中国石化三大国有石油企业因基本面支撑表现更为强劲。

尽管当前行业呈现周期性分化，但全球碳中和背景下天然气使用占比提升，澳大利亚LNG罢工事件显示全球能源供给边际收紧；同时，国内煤电政策调整削弱价格波动的周期属性，主产区安全检查趋严将影响供给节奏。

风险提示包括能源价格波动加剧、地缘政治局势变化，以及下游需求不及预期。