2021-09-20-港交所-中国升海集团_年报_2021_46页_791kb

中国升海集团有限公司 2021 年中期报告分析总结

公司基本情况与业务回顾

• 公司业务: 公司主要在中国销售干海产品、藻类和菌类产品，以及快速消费品和其他产品。
• 业绩表现: 2021年上半年收益同比下降23.2% ，至约5.3亿元人民币，主要因食品业务平均售价和销量双降。
• 毛利率: 毛利率从18.6%上升至19.1%，主要因高毛利率的快速消费品业务占比增加。
• 前景: 消费需求疲软预计将持续，公司有意通过多元化经营（如收购Talent Trader）来稳定收入。

财务状况回顾

• 亏损扩大: 公司期内亏损加剧至3.1亿元人民币，较2020年同期增加17%。
• 主要开销: 销售及分销开支随收益减少比例上升至39.2%，行政开支也显著增加。
• 现金流: 公司现金及现金等价物充裕，为60亿元，无重大资本承担。
• 偿债能力: 资产负债比低至0.049，显示财务结构稳健。

关键企业治理事项

• 董事角色: 部分董事认为由同一人兼任联席主席和行政总裁有助于战略执行，但此做法违背部分企业治理守则。
• 合规情况: 公司大部分业务遵守企业治理守则。
• 关联交易: 存在与关联方的采购和资金往来，整体金额未超过披露标准。

分部业务表现

• 食品业务: 收入下降29.9% 至4.8亿元，因超市渠道表现弱。
• 快速消费品业务: 收入增长约5倍至510万元，被视为未来增长关键。
• 多元化策略: 公司积极拓展境外市场，如香港及韩国，并计划收购家居产品公司以拓宽业务线。

总体结论

中国升海集团虽受市场环境冲击，但通过快速消费品多元化、潜在收购战略及稳健财务结构依然保持竞争力。需持续关注其关联交易及遵守企业治理原则情况。