> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭开采板块资金行为监测总结 ## 核心内容概述 本报告由开源证券金融工程研究团队发布，聚焦2026年以来煤炭开采板块的资金行为监测。报告通过多个维度分析市场资金动向，包括指数表现、公募持仓、ETF持仓、两融余额、机构调研、雪球大V关注度、主力资金净流入、龙虎榜及股东户数变化，为投资者提供全面的资金行为洞察。 --- ## 主要观点 ### 1. 煤炭开采精选指数表现强劲 - **指数涨幅**：煤炭开采精选指数（8841358.WI）自2025年8月6日以来上涨34.58%，2026年开年以来上涨31.68%，显著优于同期万得全A指数。 - **成分股构成**：截至2026年9月2日，指数包含19只成分股，其中中国神华市值最大（10,129.31亿元），PE（TTM）最低（18.31倍），ROE（净资产收益率）表现相对较好。 ### 2. 公募基金持仓处于历史低位 - 公募基金对煤炭开采板块的配置仓位自2026年6月以来略有下降，整体处于历史低位。 - 这一趋势表明市场资金对煤炭板块的配置意愿有所减弱。 ### 3. ETF资金持仓缓慢减少 - ETF基金总规模在2025年四季度突破6万亿元，但煤炭开采板块ETF持仓比例自2026年7月以来缓慢减少，反映出资金逐步撤离。 ### 4. 两融余额持续下降 - 融资余额自2025年以来持续下降，表明投资者对后市持谨慎态度。 ### 5. 机构调研活跃 - 近三个月内，兖矿能源、中煤能源、甘肃能化等公司获得机构调研次数最多，显示市场对其基本面的关注。 ### 6. 雪球大V关注度集中 - 山西焦煤、中国神华、华阳股份等公司受到雪球大V用户关注最多，反映市场情绪及舆论倾向。 ### 7. 主力资金流入集中 - 2026年8月15日以来，潞安环能、兖矿能源、昊华能源等公司获得主力资金净流入最多，表明资金对这些个股偏好明显。 ### 8. 龙虎榜显示交易活跃 - 盘江股份、昊华能源、晋控煤业等个股曾出现在龙虎榜，反映出这些股票在短期内受到市场热点关注。 ### 9. 股东户数增幅显著 - 中国神华、电投能源、陕西煤业等公司的股东户数增幅相对较高，可能预示市场关注度提升或潜在风险。 --- ## 关键信息汇总 ### 指数表现 - **煤炭开采精选指数**：2025年8月6日至今上涨34.58%，2026年开年以来上涨31.68%。 ### 资金动向 - **公募持仓**：整体处于历史低位，2026年6月以来略有下降。 - **ETF持仓**：2026年7月以来缓慢减少。 - **两融余额**：自2025年以来持续下降，显示投资者信心不足。 - **主力资金**：潞安环能、兖矿能源、昊华能源等流入最多。 - **龙虎榜**：盘江股份、昊华能源、晋控煤业等曾上榜。 - **股东户数**：中国神华、电投能源、陕西煤业等股东户数增幅较高。 ### 股票关注度 - **机构调研**：兖矿能源、中煤能源、甘肃能化等调研次数最多。 - **雪球大V关注**：山西焦煤、中国神华、华阳股份等受到关注最高。 --- ## 风险提示 - 本报告基于历史数据进行分析，市场未来可能发生变化。 - 投资决策应结合个人风险承受能力与投资目标，不应仅依赖本报告中的投资评级或观点。 --- ## 附录：相关研究报告 - 《存储器板块的资金行为监测》（2026.05.20） - 《半导体材料板块的资金行为监测》（2026.06.09） - 《CRO 板块的资金行为监测》（2026.07.10） - 《白酒板块的资金行为监测》（2026.08.07） --- ## 数据来源与联系方式 - **数据来源**：Wind、开源证券研究所 - **研究团队**： - 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 邮箱：weijianrong@kysec.cn - 蒋韬（分析师） 证书编号：S0790519120001 邮箱：jiangtao@kysec.cn - 王志豪（分析师） 证书编号：S0790525070001 邮箱：wangzhihao@kysec.cn - **开源证券研究所地址**： - 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼3层 - 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层 - 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号45层 - 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 - **邮箱**：research@kysec.cn --- ## 投资评级说明 | 评级 | 说明 | |------|------| | 买入(Buy) | 预计相对强于市场表现20%以上 | | 增持(outperform) | 预计相对强于市场表现5%~20% | | 中性(Neutral) | 预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动 | | 减持(underperform) | 预计相对弱于市场表现5%以下 | **行业评级**： - 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现 - 中性(Neutral)：行业与整体市场表现基本持平 - 看淡(underperform)：预计行业弱于整体市场表现 --- ## 估值方法的局限性说明 本报告所采用的分析与估值方法基于假设，不同假设可能导致结果差异。估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易，仅供参考。 --- ## 法律声明 - 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得传播或使用。 - 本报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断。 - 开源证券保留对报告内容的所有权利，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。