20160315-第一创业-中国信用债市场日报_13页_304kb

中国固定收益证券市场总结

核心内容

本报告总结了3月14日中国固定收益证券市场的运行情况，涵盖银行间市场、交易所市场、信用债市场、转债市场以及宏观经济相关数据。报告重点分析了市场利率变动、债券发行与交易情况、信用事件及评级调整情况，为投资者提供了市场动态与趋势分析。

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主要观点

1. 货币市场情况

• 央行操作：央行进行了100亿元7天期逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，导致单日净回笼200亿元。截至上周，央行连续四周净回笼资金达1.57万亿元，接近收回春节前投放资金。
• 利率走势：银行间质押式回购利率涨跌互现，R001和R007分别上行1.01BP和4.65BP至1.9907%和2.3713%；R014和R1M分别下行1.52BP和1.10BP至2.5377%和2.6940%。交易所隔夜利率小幅上行0.4BP至1.9490%。
• 资金面：近期资金外流放缓，逆回购到期压力减小，资金面趋稳。

2. 债券市场动态

2.1 利率债市场

• 收益率变化：1-3年期国债收益率下行2-4BP，10年期国债收益率小幅上行1BP至2.85%。
• 个券表现：部分个券交投活跃，“15付息国债16”加权收益率下行4.34BP至2.8522%；国开债收益率全线小幅向上平移。

2.2 信用债市场

• 发行情况：昨日短融发行18只，中票发行7只。钢铁行业AAA级发行人较多，AA+级短融指导利率为3.43%，AA级为3.93%。中票以地方国有企业为主，民企龙光集团发行3年期AA级“16龙光MTN001”，指导利率为4.61%。
• 企业债发行：辽宁省盘山县发行7年期AA+级“16盘山专项债”，票面利率为5.39%，由东北中小企业信用再担保公司担保；浙江汇盛投资发行8年期AA级“16汇盛投资债”，票面利率为4.49%。
• 公司债发行：5年期AA+级公司债“16珠江01”票面利率为3.32%。

2.3 信用事件与评级调整

• 评级下调：上海新世纪将春和集团有限公司主体评级由AA-下调至BBB。
• 评级上调：深圳市龙光控股有限公司主体评级由AA上调至AA+；陕西省投资集团有限公司主体评级由AA+上调至AAA；新疆金风科技股份有限公司主体评级由AA+上调至AAA等。

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关键信息

3. 转债市场

• 交易数据：可转债“电气转债”收盘价为118.15，涨跌幅为0.56%；“格力转债”收盘价为126.27，涨跌幅为1.28%；“歌尔转债”收盘价为126.25，涨跌幅为1.61%。
• 市场表现：转债市场整体表现平稳，部分券种涨幅明显。

4. 宏观经济

• 外汇市场：人民币兑美元中间价报6.4913，小幅下调8基点；离岸人民币收盘6.4942，较前日收跌115基点，离岸在岸价差缩小为8BP。
• 股票市场：两市跳空高开，行业板块全线飘红，通信、国防军工和传媒等板块涨幅居前。股指震荡攀升，最终沪指报收2859.50点，上涨49.19点；深成指报收9665.13点，上涨301.72点。两市成交明显放大，早盘资金入场迹象明显。

5. 信用债一级发行

• 短融发行：包括“16津保税SCP001”（30亿元，AA+）、“16鲁钢铁SCP002”（20亿元，AAA）等。
• 中票发行：包括“16中山城建MTN001”（5.5亿元，AA）、“16龙光MTN001”（4亿元，AA）等。
• 企业债发行：包括“16盘山专项债”（8亿元，AA+）、“16汇盛投资债”（10亿元，AA）等。
• 公司债发行：包括“16珠江01”（5亿元，AA+）等。

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总结

综上所述，3月14日中国固定收益证券市场整体表现平稳，资金面趋稳，利率债收益率小幅调整，信用债市场发行活跃，部分券种收益率下行。同时，信用事件频发，评级调整情况较多，市场风险与机会并存。投资者应密切关注市场动态，合理评估投资风险。