20230128-德邦证券-传媒行业点评_春节档期票房超65亿_行业持续复苏估值业绩双升可期_10页_1mb

传媒行业总结

核心内容

2023年春节档期电影市场表现强劲，票房和观影人次均实现同比增长，标志着电影行业在疫情后基本恢复正常经营。整体市场复苏带动了传媒互联网行业的增长预期，分析师建议加配优质内容制作与影院运营公司。

主要观点

• 供需复苏带动票房增长：春节档总票房达到67.62亿元，同比增长12%，观影人次同比上涨12%。影院营业率最高超过99%，显示疫情对行业的影响已基本消除。
• 档期后半程表现突出：大年初四至初六票房同比增长超20%，表明观众对春节档的持续兴趣和观影热情。
• 头部影片表现亮眼：《满江红》和《流浪地球2》以超20亿票房领跑，分别占据档期票房的38.5%和32.0%。《满江红》在大年初三后反超《流浪地球2》，成为档期票房冠军。
• 行业供给丰富：2023年预计有75部影片上映，涵盖国产片与引进片，内容类型多样，包括科幻、动作、喜剧、悬疑等。
• 投资建议：分析师建议关注《满江红》和《流浪地球》系列受益的公司，包括光线传媒、中国电影、欢喜传媒、猫眼娱乐等，同时看好万达电影、博纳影业、横店影视等优质内容与影院公司。
• 风险提示：需关注监管政策变化、疫情反复、供给不足及票房不及预期等潜在风险。

关键信息

春节档票房数据

• 总票房：67.62亿元，同比增长12%
• 总出票：1.28亿张，同比上涨12%
• 总场次：264.4万场，同比下降16%
• 平均票价：52.4元，同比下降1%

票房前三影片

1. 《满江红》：总票房26.09亿元，日票房持续走高
2. 《流浪地球2》：总票房21.65亿元，猫眼预测内地总票房为38.71亿元
3. 《熊出没·伴我“熊芯”》：总票房11.0亿元

影院营业情况

• 春节档期内影院营业率最高超过99%
• 全国影院共11648家，营业数量均超过1.1万

院线与影投排名

• 院线票房TOP10：珠海横琴万达电影院线有限公司以10.56亿元位居第一
• 影投票房TOP10：万达影投以9.83亿元维持行业龙头地位

2023年影片上映计划

• 国产片：包括《风再起时》《中国乒乓之绝地反击》《超能一家人》《哪吒之灵珠重生》等
• 引进片：包括《黑豹2》《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》《雷霆沙赞！众神之怒》等

投资建议

• 推荐标的：光线传媒、中国电影、欢喜传媒、猫眼娱乐、万达电影、博纳影业、横店影视、上海电影、幸福蓝海、华策影视、浙文影业、欢瑞世纪等
• 投资评级：传媒行业整体被评定为“优于大市”，表示预期回报高于市场基准指数

风险提示

• 监管政策变化风险：政策调整可能对行业产生影响
• 疫情反复风险：若疫情再次爆发，可能影响观影需求
• 供给不足风险：影片供给不足可能抑制行业增长
• 票房不及预期：影片表现不佳可能导致票房未达预期

分析师信息

• 分析师：马笑
• 资格编号：S0120522100002
• 邮箱：maxiao@tebon.com.cn
• 研究助理：未提及具体信息

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持
• 行业投资评级：分为优于大市、中性、弱于大市

法律声明

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