20231025-安信证券-千味央厨-001215.SZ-23Q3业绩符合预期_大B持续放量_5页_770kb

千味央厨(001215)公司快报：2023Q3业绩超预期，维持买入评级

千味央厨发布2023年三季度报告，前三季度经营表现亮眼，预计Q4将继续保持增长态势。

核心财务数据

• 📈 2023Q3业绩超预期：实现营收477亿元(+250.4%)，净利润38亿元(+603.5%)，扣非净利润30亿元(+245.7%)，创历史新高。
• 💼 渠道增长强劲：大B客户(百胜、华莱士等)实现高增长(35%-40%)，小B渠道稳步修复(+15%)，宴席业务因预制菜新品表现突出。
• 📊 盈利能力提升：毛利率22.4%(同比-0.7pct)，归母净利率6.2%(同比+1.8pct)，各项费用率优化且获政府补助1155万元。

投资建议与目标价

• 🔰 维持买入评级：6个月目标价70元(对应2024年30倍PE)，上调动态市盈率预期。
• 🔮 业绩预测：预计2023-2025年营收分别为193/241/295亿元，净利润15/20/26亿元。

风险提示

• ⚠️ 经营风险：原材料价格波动、餐饮消费复苏不及预期。
• ⚠️ 估值风险：业绩增速放缓可能影响估值水平。