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黑色建材组市场分析总结（2026/7/1）

核心内容概述

本报告为黑色金属及相关产业链的市场分析，涵盖螺纹钢、热轧板卷、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、工业硅、多晶硅、玻璃、纯碱等品种。分析内容包括行情资讯、策略观点及市场走势预测，同时附有图表支持，用于辅助交易决策。

主要观点

1. 螺纹钢与热轧板卷

• 行情：螺纹钢主力合约（rb2610）收于3088元/吨，环比微跌；热轧板卷主力合约（hc2610）收于3315元/吨，环比微跌。
• 现货：螺纹钢天津价格3170元/吨，上海价格3190元/吨；热轧板卷乐从价格3320元/吨，上海价格3340元/吨。
• 策略：受国内地产数据偏弱、需求预期转弱影响，螺纹钢基本面偏弱，盘面承压。热卷表需下降，出口预期一般，成材累库预期增强，整体仍偏弱。建议关注商品指数作为宏观指引，反弹试空。

2. 铁矿石

• 行情：铁矿石主力合约（I2609）收于747元/吨，环比微涨；现货青岛港PB粉价格705元/湿吨。
• 基本面：供给端海外矿石发运量回落，但近端到港量增加；需求端铁水产量创新高，但终端需求持续走弱。焦炭提涨侵蚀利润，钢厂盈利下滑。
• 策略：铁矿石估值中性偏低，但仍有下跌空间。短期承压运行，关注政策及消息面刺激，预计价格中枢缓慢下移。

3. 焦煤与焦炭

• 行情：焦煤主力合约（JM2609）收于1280.5元/吨，环比下跌；焦炭主力合约（J2609）收于1958.5元/吨，环比下跌。
• 基本面：山西主焦供给受限，焦炭成本居高不下，但终端需求疲软，焦炭产量维持低位。双焦价格回落带动钢材利润修复。
• 策略：双焦价格承压，但估值偏低，有筑底反弹可能。关注7月重要会议及宏观数据，短期可布局多单等待反弹。

4. 锰硅与硅铁

• 行情：锰硅主力合约（SM609）收涨0.14%至5770元/吨，硅铁主力合约（SF609）收涨0.60%至5680元/吨。
• 基本面：锰硅处于过剩结构，硅铁静态结构略宽松。三季度新增产能预期对价格形成压力。
• 策略：锰硅关注5500-5600元/吨支撑，硅铁关注5450-5500元/吨支撑。反弹驱动主要来自锰矿及电力成本因素。

5. 工业硅与多晶硅

• 行情：工业硅主力合约（SI2609）收跌0.36%至8385元/吨，多晶硅主力合约（PS2609）收涨0.31%至35325元/吨。
• 基本面：工业硅供给弹性显现，需求跟进缓慢；多晶硅产量有增量预期，但终端需求疲软。
• 策略：工业硅短期偏弱，关注成本端变化及开工节奏；多晶硅价格震荡磨底，需关注供应端检修及下游补库节奏。

6. 玻璃与纯碱

• 行情：玻璃主力合约收于978元/吨，环比上涨；纯碱主力合约收于1103元/吨，环比上涨。
• 基本面：玻璃需求疲软，库存去化缓慢；纯碱供应压力释放，下游需求改善有限。
• 策略：玻璃短期维持底部偏弱震荡；纯碱短期低位震荡，需关注供应端检修及下游补库节奏。

关键信息

重要关注点

• 宏观环境：国内地产数据疲软，国内宏观数据走弱，市场交易衰退预期；海外通胀高企，美联储释放鹰派信号，美元走强压制工业品估值。
• 政策影响：欧盟钢铁新规即将生效，影响进口配额，对钢铁行业形成压力。
• 市场情绪：整体板块情绪低迷，尤其在黑色系品种中，市场对7月重要会议及宏观数据变化高度敏感。
• 成本支撑：焦煤、铁矿石成本支撑逻辑松动，钢价底部受压制；煤炭端产量恢复缓慢，对钢价形成一定支撑。
• 库存变化：螺纹钢、热卷、焦炭等品种库存持续累库，基本面偏弱。
• 技术面：各品种走势受技术支撑与压力影响明显，需结合盘面走势判断。

风险提示

• 市场情绪波动大，需关注7月中旬宏观数据及政治局会议动向。
• 供给端扰动可能持续，尤其在焦煤、铁矿石等品种。
• 需求端存在季节性淡季影响，叠加高温与降雨，下游采购意愿低迷。
• 各品种基差与价差变化需密切关注，以判断市场真实供需情况。

数据来源

• MYSTEEL
• WIND
• 五矿期货研究中心

免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，仅供交流参考，不构成任何投资建议。报告基于可靠资料，但不保证其准确性或完整性。投资者应独立评估交易策略，必要时咨询专业顾问。