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报告摘要
钢材、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰产业期现日报总结
核心内容概览
本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰产业期现日报，涵盖各产业的价格、成本、利润、供给、需求、库存变化及市场观点等内容。报告旨在为特定客户提供市场分析及投资建议，信息来源于Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心等。
钢材产业
价格及价差
- 螺纹钢现货价格在华东、华南地区分别上涨30元/吨，华北地区上涨30元/吨，螺纹钢05合约上涨31元/吨，10合约上涨32元/吨，01合约上涨33元/吨。
- 热卷现货价格华东上涨30元/吨，华北上涨40元/吨，华南上涨30元/吨。热卷05合约上涨40元/吨，10合约上涨38元/吨，01合约上涨28元/吨。
- 螺纹钢现货与合约价差整体维持在46-101元/吨之间，热卷价差则为-31至-12元/吨不等。
成本与利润
- 钢坯价格上涨30元/吨，板坯价格持平。
- 江苏电炉螺纹成本上涨2元/吨，江苏转炉螺纹成本上涨16元/吨。
- 华东螺纹利润为-30元/吨，华北螺纹利润为-100元/吨，华南螺纹利润为170元/吨。
- 东南亚-中国价差为90元/吨，保持不变。
供给
- 日均铁水产量环比下降5.7万吨，降幅2.4%。
- 螺纹钢产量环比增加8.2万吨，增幅5.0%；电炉产量环比大幅增加9.1万吨，增幅349.6%；转炉产量环比小幅下降0.9万吨，降幅0.5%。
- 热卷产量环比下降8.5万吨，降幅2.7%。
库存
- 五大品种钢材库存增加105.9万吨，增幅5.7%。
- 螺纹库存增加75.1万吨，增幅9.4%；热卷库存增加19.5万吨，增幅4.3%。
成交与需求
- 建材成交量增加4.4万吨，增幅60.1%。
- 五大品种表需增加126.7万吨，增幅22.4%。
- 螺纹钢表需增加64.7万吨，增幅192.8%；热卷表需增加13.2万吨，增幅4.9%。
市场观点
- 钢材价格震荡上行，受地缘政治冲突影响，供应端或不及预期，下游钢厂逐步复产，短期利多因素主导。
- 成材库存水平尚可，但热卷库存压力凸显，关注去库斜率。
- 钢材出口格局可能被重塑，需警惕后续波动。
铁矿石产业
价格及价差
- 卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉现货价格均上涨，涨幅在0.5%-1.1%之间。
- 05合约基差普遍下降，其中PB粉基差下降8.2元/吨，降幅-8.2%。
- 5-9价差上涨1.0元/吨，涨幅3.9%；9-1价差下降0.5元/吨，降幅-2.9%。
现货价格与价格指数
- 日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉现货价格均上涨，涨幅1.0%。
- 新交所62%Fe掉期价格上涨1.2美元/吨。
供给
- 45港到港量增加463万吨，增幅21.6%。
- 全球发运量下降442.9万吨，降幅-13.3%。
- 全国月度进口总量增加910.7万吨，增幅8.2%。
需求
- 247家钢厂日均铁水产量下降5.7万吨，降幅2.4%。
- 全国生铁月度产量下降162.1万吨，降幅-2.6%。
- 粗钢月度产量下降169.4万吨，降幅-2.4%。
库存
- 45港库存小幅增加25.9万吨，增幅0.2%。
- 247家钢厂进口矿库存下降73.5万吨，降幅-0.8%。
- 全国港口库存增加，但钢厂库存小幅回落。
市场观点
- 铁矿石价格受地缘政治冲突及BHP谈判影响，短期震荡偏强。
- 现货价格逐步企稳，港口库存压力依旧。
- 建议震荡看待，区间参考3100-3300元/吨。
焦炭产业
价格及价差
- 焦炭现货价格普遍上涨，涨幅在0.6%-5.7%之间。
- 焦炭05合约上涨45元/吨，09合约上涨42元/吨。
- 05基差下降34元/吨，09基差下降28元/吨。
- J05-J09价差缩小2.0元/吨。
上游焦煤价格
- 山西焦煤价格持平，蒙煤价格上涨67元/吨，涨幅5.7%。
供给
- 全样本焦化厂日均产量小幅下降，降幅0.5%。
- 247家钢厂日均产量小幅下降，降幅0.2%。
需求
- 247家钢厂日均铁水产量下降5.7万吨，降幅2.4%。
- 高炉开工率下降2.5%，降幅3.1%。
库存
- 焦炭总库存增加4.6万吨，增幅0.5%。
- 焦化厂及钢厂库存均小幅累库，港口库存季节性下降。
市场观点
- 焦炭价格受美伊冲突及能源通胀预期影响，短期反弹。
- 建议震荡看待，区间参考1650-1850元/吨。
- 套利建议多焦煤空焦炭。
硅铁产业
价格及价差
- 硅铁现货价格普遍上涨，涨幅在0.9%-5.9%之间。
- 硅铁主力合约收盘价持平。
- 内蒙、广西、宁夏、贵州现货价格分别上涨50元/吨、150元/吨、150元/吨、150元/吨。
- 内蒙、宁夏与主力合约价差分别上涨48元/吨、148元/吨。
成本及利润
- 生产成本在内蒙、广西、宁夏地区均持平。
- 内蒙、宁夏生产利润大幅回升，涨幅分别为37.2元/吨、249元/吨。
- 生产成本在内蒙上涨12.8元/吨，涨幅0.2%。
供给
- 硅铁产量小幅下降，降幅0.2万吨。
- 开工率小幅上升，增幅0.1%。
需求
- 硅铁需求量小幅增加，增幅0.1万吨。
- 河钢采购量大幅增加，增幅15.6%。
库存
- 60家样本企业硅铁库存小幅下降，降幅0.4万吨。
- 下游硅铁库存可用天数增加，增幅6.8%。
市场观点
- 硅铁价格受地缘政治及能源成本上涨影响，短期偏强。
- 建议关注震荡走势，区间参考5800-6000元/吨。
硅锰产业
价格及价差
- 硅锰现货价格在内蒙、广西、宁夏、贵州地区分别上涨50元/吨、150元/吨、150元/吨、150元/吨。
- 硅锰主力合约价格小幅上涨2元/吨。
- 内蒙、广西与主力合约价差分别上涨48元/吨、148元/吨。
成本及利润
- 天津港南非半碳酸Mn36.5%价格小幅上涨0.5元/千吨度。
- 内蒙生产成本上涨12.8元/吨，广西、宁夏生产成本持平。
- 内蒙生产利润回升37.2元/吨，涨幅-17.9%。
锰矿供应
- 锰矿发运量、到港量、硫港量均有所增加，增幅在1.8%-57.6%之间。
库存
- 锰矿港口库存小幅下降22.6万吨，降幅-4.6%。
- 硅锰库存小幅下降，降幅-2.8%。
- 库存平均可用天数增加2.0天，增幅12.6%。
市场观点
- 硅锰价格受地缘政治及能源成本上涨影响，短期偏强。
- 建议关注震荡走势，区间参考6000-6200元/吨。
总结
各产业价格整体呈上涨趋势，但涨跌幅度不一。钢材价格震荡上行，铁矿石受地缘政治及能源成本上涨影响，短期偏强。焦炭价格受补库需求及能源商品上涨带动，短期反弹。硅铁和硅锰价格受供应紧张及需求回升影响，短期偏强。
主要观点：
- 地缘政治冲突对能源及大宗商品价格形成支撑。
- 钢材出口格局或被重塑，需关注全球供应链变化。
- 焦炭价格受补库需求及能源通胀预期影响，短期反弹。
- 硅铁和硅锰价格受供应紧张及需求回升影响，短期偏强。
- 各产业库存变化不一，部分库存压力凸显，部分库存季节性下降。
关键信息：
- 钢材、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰价格及价差数据。
- 各产业供给、需求、库存变化情况。
- 地缘政治及能源成本上涨对价格的支撑作用。
- 投资建议：震荡看待，关注区间波动及套利机会。
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