> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华南钢材市场调研总结（2026年3月） ## 一、调研背景 本次调研聚焦于2026年3月初华南地区钢铁及下游行业的需求恢复情况，涵盖终端制造企业、中游贸易商及资讯机构。华南作为我国制造业核心区域，拥有乐从等全国性钢材集散地，钢材流通量规模大，制造业用钢占比高，出口导向性强，且区域产能结构持续优化。因此，其需求恢复节奏对全国板材市场具有重要的风向标意义。 ## 二、核心调研结论 ### 2.1 内需情况 - 下游需求恢复整体偏慢，但行业分化明显。 - 头部企业如家电、集装箱、船舶等行业订单稳定，正常复工复产。 - 船舶行业维持满产，但因造船产能限制，需求增幅有限。 - 基建复工偏慢，中小家电企业订单偏弱。 - 镀锌需求优于热轧、酸洗和冷轧。 ### 2.2 出口动态 - 华南钢厂接海外订单较少，海外客户仍在观望中国钢材价格。 - 海外订单暂停，预计未来会有需求兑现。 - 中长期来看，中国制造业海外建厂将带动原材料出口需求，海外基地采购更关注性价比。 ### 2.3 供应情况 - 华南热卷产能投放大幅增加，钢厂直供终端比例上升，贸易商市场被压缩。 - 2026年北材南下量级仅为3-4万吨，远低于2024年50-60万吨和2025年10万吨，有效缓解了华南供应压力。 ### 2.4 冬储与库存 - 今年冬储普遍采用后结算方式，代理商热卷库存压力较小。 - 资源主要集中于国企期现商，但由于前期正套时间窗口短，期现仓位未建满。 ### 2.5 价格预期 - 冬储后结算周期内，钢厂和代理商挺价意愿较强，认为价格再主动下调也难以刺激需求。 - 中期需关注热卷05合约进交割月前期现库存被动释放风险。 - 长期来看，热卷新产能释放导致价格承压，但受原料成本、技改投入和人工成本限制，价格或呈窄幅震荡走势。 ### 2.6 美伊地缘政治影响 - 美伊冲突对钢材市场影响呈现“行业分化、短期偏空、长期看局势”特点。 - 集装箱、船舶等与航运相关的行业短期面临订单观望压力，长期若冲突持续可能催生潜在利多需求。 - 出口导向型贸易商受中东波斯湾内需求影响，订单暂停，加剧内需疲软。 - 冲突核心影响集中在海外贸易流通和市场预期层面，后续需关注战争持续时间、霍尔木兹海峡通行恢复及中东订单复苏节奏。 ## 三、主要调研对象分析 ### 3.1 下游企业A（集装箱） - 年采购量几十万吨，需求核心支撑为新造船周期。 - 2025年以旧换新带动新船下水，预计2026-2027年集装箱需求释放。 - 当前采购节奏滞后于造船进度，尚未出现集中下单。 - 长期看，若伊朗冲突持续，可能延长航运周期，利好集装箱接单，但短期因不确定性及钢价偏弱，船东仍持观望态度。 ### 3.2 下游企业B（船舶） - 年采购量100-200万吨，处于“增量+更新换代”双轨并行期。 - LNG运输船、电动船舶等增量较多，但2026年同比增速放缓，产能已接近上限。 - 新增订单多为远期交付，存在“选择权”订单，因预期波动风险较高。 - 地方政府以鼓励为主，无强制性补贴，船东担忧补贴兑现不确定性。 - 新能源船舶未来或成新增量，但受限于技术和性价比，目前以小吨位船为主。 ### 3.3 下游企业C（家电） - 年采购量超200万吨，主要为钢厂直供。 - 头部企业订单稳定，3-5月旺季后正常复工，6-8月进入淡季。 - 海外需求增量主要来自东南亚、中东、非洲和欧洲。 - 成本结构中钢材与有色金属占比相近，塑料价格受地缘影响上涨，间接压制钢材价格。 - 美伊冲突暂未对其造成直接影响。 ### 3.4 贸易商D（代理商） - 热卷年贸易量超200万吨，主做市场。 - 下游需求偏弱，小家电带动冷轧需求季节性较强，热卷需求相对平稳。 - 以往出口量较大，近期有外需转内销压力。 - 冬储后结算，挺价意愿强，预计至少维持15天。 ### 3.5 贸易商E（期现商） - 主营冷轧、酸洗、镀锌、硅钢等深加工钢材，年贸易量约40万吨。 - 年后复工节奏偏慢，补库以订单驱动为主，缺乏投机性备货。 - 镀锌需求较好，主要流向基建相关领域；冷轧需求滞后，硅钢受政策影响大，流通性弱。 - 钢厂优先保障终端直供，贸易商资源为被动调节。 ### 3.6 贸易商F（镀锌薄板） - 年贸易量约12万吨，主要对接国内基建及出口沙特、印尼、越南。 - 华南需求体感偏差，贸易商心态趋于保守，价格趋同，涨跌均难。 - 镀锌价格已接近加工厂成本线，贸易商更倾向于建现货库存。 - 中东需求集中在波斯湾内，近期受战争影响接单暂停，中国建厂需求后置，部分订单可能取消。 ### 3.7 贸易商G（电炉建材） - 年产能100万吨，年后尚未全面复工。 - 建材需求长期承压，地方基建落地缓慢，实际开工不足。 - 大厂优先销售本部产量，贴牌资源市场需求被挤压。 - 超低碳排放改造成本增加，吨钢成本上升10-20元。 ### 3.8 资讯机构H（热卷） - 部分终端节前已备货，当前无额外补库意愿。 - 华南制造业整体趋势为出海，国内需求逐年下降。 - 2026年华南开工速度偏慢，正月十五仅完成1/3。 - 无北材冲击下，预计挺价可维持1个月左右。 - 长期对热卷偏弱，华南钢厂热卷产能逐步释放，北材南下压力下降。 ## 四、附：华南地区热卷产能投产情况（2021-2025） | 投产时间 | 地区 | 钢厂 | 产能（万吨） | |----------|------|------|---------------| | 2021年 | 福建 | 钢厂A | 180 | | 2022年 | 福建 | 钢厂B | 350 | | 2023年 | 福建 | 钢厂C | 400 | | 2024年 | 福建 | 钢厂D | 260 | | 2022年 | 广西 | 钢厂E | 550 | | 2023年 | 广西 | 钢厂F | 400 | | 2025年 | 广东 | 钢厂G | 400 | | **合计** | | | **2540** | ## 五、调研时间与团队 - **调研时间**：2026年3月3日—2026年3月5日 - **调研团队**：新湖黑色建材组 - **负责人**：陆贝寒（从业资格号：F03120951，投资咨询号：Z0022974） - **审核人**：李明玉（从业资格号：F0299477，投资咨询号：Z0011341） ## 六、免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司提供，信息来源于公开资料和调研资料，不保证其准确性和完整性。投资者不应单纯依赖本报告，应结合自身判断进行决策。报告内容可能随市场变化而调整，新湖期货不承担更新责任。