新三板-智报-2018年第二十四期总结
核心内容概述
本期报告聚焦于新三板市场中的投资动态与行业趋势，重点分析了钢铁电商平台找钢网赴港IPO事件，以及TMT产业在投融资、市场表现、行业标准和技术创新等方面的进展。
主要观点
1. 找钢网赴港IPO，成为AB股结构公司之一
- 事件回顾：6月26日，找钢网向港交所递交招股书，拟以同股不同权架构上市，其中A类股份拥有10倍投票权，B类股份为1倍投票权。
- 业绩表现：2017年经调整纯利达1.01亿元，营收从61亿元增长至175亿元，交易额从182亿元增长至639亿元。
- 行业地位：根据弗若斯特沙利文数据，找钢网是2017年中国最大的钢铁电商平台，市场份额达30.6%。
- 发展趋势：未来五年，中国钢铁电商市场规模将以42%的复合年增速增长，预计2022年达3290亿元。
- 盈利模式：钢铁电商已从信息展示、线上撮合发展到供应链服务，包括仓储、物流、加工、金融等，成为主要盈利触发点。
- 竞争格局：五大钢铁电商平台占据69.9%市场份额，行业集中度高，企业盈利能力逐步分化。
2. 钢铁电商行业分析
- 线上渗透率：用钢终端线上化率不足10%，制造业用钢仍处于互联网“洼地”，服务中小微企业将成为突破点。
- 融资情况：2017年国内钢铁电商融资项目共8起，融资额约16亿元，其中欧冶云商和找钢网占据15亿元，其余项目融资额较低。
- 新三板表现：钢银电商2017年营收达734.5亿元，净利润4148.44万元，寄售交易量达2219.11万吨，供应链服务营收增长迅猛。
关键信息
3. 车联网行业加速发展
- 政策支持：工信部与国家标准委发布《国家车联网产业标准体系建设指南》，推动行业标准体系落地。
- 市场规模：2017年车联网市场规模约114亿美元，预计2025年达2162亿美元，占全球市场1/4。
- 产业链布局：车联网产业链涵盖终端软硬件、电信运营商、整车厂商、互联网厂商等，其中下游服务占比将达72%。
- 发展挑战：缺乏核心技术、数据孤岛现象、安全隐患等问题仍需解决。
- 产业格局：尚未形成成熟的产业生态链，龙头企业尚未完全定型。
4. 市场表现回顾
- 大盘指数：上证综指下跌1.47%，深证指数上涨0.64%，沪深300指数下跌2.71%，中小板指数下跌0.33%，创业板指数上涨3.68%。
- TMT板块：智能制造指数下跌0.89%，新三板做市指数下跌0.15%，但成交额环比上升。
- 个股表现：
- 涨幅前十：江苏北人、森井防爆、鸿盛数码、利和兴、金洪股份等。
- 跌幅前十：小羽佳、永天科技、盈嘉科技、闽东电机、慧云股份等。
TMT产业投融资情况
- 融资项目：上周共发生21起投融资，其中企业服务类项目最多，共10起。
- 融资金额：最高为中安比特1亿元人民币，由中电科网安基金等投资；越疆科技1亿元人民币，由松禾资本投资。
- 增发情况：3起增发预案，包括景典传媒、中科鼎创和悠络客，合计融资不超过5,400万元。
- IPO动态：1家新三板“智造”公司进入IPO排队、辅导阶段，即中琛源。
- 发审委结果：无TMT公司通过发审委审核。
行业新闻聚焦
5.1 物联网
- 政策动态：美国通过“SMART物联网法案”，将提交全体委员会审议。
- 技术发展：博铭维智能科技获五干万元投资，用于市政管网安全运营和物联网生态系统建设。
5.2 人工智能
- 合作进展：科大讯飞与麻省理工学院成立人工智能联盟，聚焦语音处理、推理认知等前沿领域。
- 应用落地：美团点评递交IPO申请，利用AI技术进行路径规划，并研发无人驾驶配送车。
- 教育发展：多所高校设立人工智能专业或学院，如清华大学、上海交通大学等。
5.3 5G产业链
- 战略合作：中国联通与华为达成5G战略合作，聚焦端到端技术验证、垂直行业合作等。
- 技术突破：vivo与高通合作研制出5G毫米波天线阵列，推动5G时代到来。
- 行业预测：5G网络效率可能比4G高10倍，未来将应用于自动驾驶、数据处理等领域。
5.4 机器人
- 技术创新：全球首个太空机器人“CIMON”将搭载IBM沃森AI技术，用于国际空间站任务。
- 投资动态：博铭维智能科技获五干万元投资，用于物联网生态建设。
5.5 云计算
- 市场动态：AWS在第一季度击败竞争对手，成为最大公共云提供商。
- 技术优势：在IaaS和PaaS领域，AWS领先微软、谷歌、IBM、阿里巴巴等。
5.6 3D打印
- 技术突破：Prellis Biologics实现毛细血管3D打印速度与分辨率新纪录，推动人体组织打印技术发展。
5.7 虚拟现实
- 产品发布：华为发布Huawei VR 2，采用Fast LCD显示屏，减少纱窗效应，支持手机内容投映。
公司重点公告
- 悠络客：非公开定向发行不超过5,400,000股，每股9-10元，募集不超过5,400万元。
- 捷安高科：股东大会通过终止新三板挂牌议案。
- 聚通达：2017年营收6.19亿元，同比增长315.80%，归母净利润3517.51万元，同比增长323.68%。
- 中琛源：接受国信证券辅导，辅导期自2018年6月28日开始。
- 精英科技：中标大数据中心建设项目，金额达9898万元，占2017年营收61%。
- 其他公告：包括股票暂停转让、分红、设立子公司、解除督导协议等。
风险提示
- 宏观经济：面临宏观经济承压的风险。
- 钢铁电商：发展不及预期可能影响业绩。
- 车联网：发展不及预期可能影响行业标准落地。
表格摘要
表1：上周个股涨跌幅前十
| 证券代码 |
证券简称 |
周涨跌幅(%) |
| 836084.OC |
江苏北人 |
105.71 |
| 833735.OC |
森井防爆 |
100.00 |
| 430616.OC |
鸿盛数码 |
93.80 |
| 834013.OC |
利和兴 |
30.00 |
| 831376.OC |
金洪股份 |
16.02 |
| 证券代码 |
证券简称 |
周涨跌幅(%) |
| 831021.OC |
华雁信息 |
12.50 |
| 831030.OC |
卓华信息 |
8.08 |
| 830978.OC |
先临三维 |
7.20 |
| 430622.OC |
顺达智能 |
5.49 |
| 430374.OC |
英富森 |
4.44 |
表2：A股“智造”板块个股涨跌幅前十
表3：大类板块智能制造子板块历史估值情况
| 分类 |
最大值 |
最小值 |
平均值 |
中位数 |
当前值 |
| 上证 |
16.97 |
12.51 |
15.26 |
15.50 |
12.86 |
| 深证 |
51.62 |
25.90 |
39.45 |
36.96 |
26.89 |
| 创业板 |
67.15 |
36.20 |
45.18 |
42.51 |
38.87 |
| 新三板-智能制造 |
66.45 |
23.19 |
32.94 |
30.16 |
27.05 |
结论
本期报告展示了新三板市场在钢铁电商、车联网、TMT产业等方面的最新动态，找钢网作为首批AB股结构赴港IPO的公司，显示出互联网在产业生态中的重要地位。同时，车联网和人工智能等前沿技术正加速发展，但行业仍面临技术、市场、政策等多重挑战。市场表现方面，部分板块和个股出现显著波动，投资者需关注政策变化和行业发展趋势，以做出更合理的投资决策。