20240502-国盛证券-前沿生物-688221.SH-国产HIV创新药同比销售增速喜人_深厚学术积淀助力产品推广_3页_688kb

前沿生物-U（688221SH）2024年一季报显示，公司销售收入2465万元，同比增长107%，其中核心产品艾可宁实现1927万元销售收入，用药人数和用药时长双增长，销售势头强劲。归属于母公司净利润-5571万元，扣除非经常性损益净利润-6269万元，研发投入3407万元同比下降23.17%。

公司通过学术积累助力产品推广，发布多篇研究文章证明艾可宁在治疗初治重症艾滋病患者中安全有效，建议临床使用。盈利预测：2024-2026年预估收入316亿元、513亿元、641亿元，增速分别为1770%、620%、250%；归母净利润预计-7.5亿元、-3.6亿元、-0.6亿元，虽亏损但可能收敛，维持“买入”评级。

风险包括销售不及预期、研发失败和临床推进延迟。总体上，公司凭借创新药优势和市场拓展潜力受看好，但财务亏损和高增长依赖性是主要挑战。