20260320-格林期货-一周简评_拍卖加码+快速升温_或施压玉米短期回调_生猪阶段供给宽松_近月合约弱势难改_短期蛋价稳中偏强_关注累库后的高空机会_15页_3mb

文档内容总结

核心内容

本周对玉米、生猪和鸡蛋期货进行了分析，主要关注价格走势、市场供需、政策影响及交易策略。

玉米期货分析

品种综述

• 现货回顾：锦州港玉米平舱价2400元/吨，较上周跌20元/吨。
• 期货回顾：玉米期货震荡整理，周涨幅0.04%，收于2387元/吨。
• 品种观点：
  • 短期：气温快速上升叠加小麦拍卖加码，可能缓解阶段性供求偏紧，施压玉米价格短期回调。关注基层上量及政策粮拍卖节奏。
  • 中长期：维持替代+种植成本的定价逻辑，政策导向仍是关键。
• 交易策略：
  • 中期维持宽幅区间交易思路，短期或承压回调。
  • 2605合约压力关注2400，第一支撑2350-2370，第二支撑2300-2330。

重要资讯

• 深加工企业收购价稳定，东北均价2252元/吨，华北均价2454元/吨。
• 南北港口价格弱稳，锦州港高价涨10元/吨，蛇口港持平。
• 小麦-玉米价差收窄至120元/吨。
• 玉米期货仓单减少9030手，总数69303手。
• 2026年1-2月玉米进口量54万吨，同比大幅增加。
• 广州港口谷物库存环比增加，玉米库存下降明显。

市场逻辑

• 短期：气温上升和政策粮拍卖可能缓解供需紧张，玉米价格承压回调。
• 中期：替代效应和种植成本仍为主导因素。
• 长期：关注政策粮源投放节奏和进口政策变化。

风险提示

• 进口政策、小麦替代规模、政策粮源投放节奏。

生猪期货分析

品种综述

• 现货回顾：全国生猪均价9.9元/公斤。
• 期货回顾：生猪期货全线破位下行，2605合约周跌幅8.34%，收于10220元/吨。
• 品种观点：
  • 短期：3月供强需弱格局持续，体重压力不减，政策引导下养殖端降重预期增强，短期猪价或维持低位运行，关注二育及冻品入库情绪。
  • 中期：2025年四季度新生仔猪连续3个月环比下降，对应今年4-6月起供给压力缓解，需关注疫病影响。
  • 长期：母猪存栏对应今年8月前供给压力仍存，但远月合约高点预期下移。

重要资讯

• 全国生猪均价下跌0.09元/公斤。
• 母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，为正常保有量的101.6%。
• 仔猪数量持续增加，3月出栏头数仍呈增加趋势。
• 生猪出栏均重回升，肥标价差收窄。
• 猪肉冻品库容率增加，反映市场需求疲软。
• 有关部门要求猪企汇报生产目标并调减出栏量。

市场逻辑

• 短期：供强需弱，猪价低位运行。
• 中期：供给压力缓解，需关注疫病影响。
• 长期：母猪存栏仍存压力，远月合约高点预期下移。

交易策略

• 维持底部区间交易思路。
• 2605合约支撑关注10000，压力关注10500-10800。
• 2607合约支撑关注11000，压力关注11500-11700。
• 2609合约支撑关注12000-12300，压力关注12800-13000。

风险提示

• 产业政策、生猪疫病、猪肉收储。

鸡蛋期货分析

品种综述

• 现货回顾：河北馆陶蛋价3.07元/斤，较上周五涨0.18元/斤。
• 期货回顾：鸡蛋期货震荡偏弱，2605合约周跌幅0.7%，收于3409元/500kg。
• 品种观点：
  • 短期：库存稳定但低于去年同期，蛋价主线稳中偏强。
  • 中期：淘鸡日龄回升、鸡苗补栏增加，供给压力后移，关注养殖端淘鸡及换羽节奏。
  • 长期：蛋鸡养殖规模扩大或拉长价格底部周期，限制阶段性上涨空间。

重要资讯

• 全国主产区鸡蛋均价3.24元/斤，主销区均价3.38元/斤。
• 生产环节库存1.04天，流通环节库存1.18天。
• 淘鸡均价5.27元/斤，周度淘汰日龄505天。
• 饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料成本3.16元。
• 2月在产蛋鸡存栏量13.5亿只，环比增幅0.6%。

市场逻辑

• 短期：库存偏低，蛋价稳中偏强。
• 中期：供给压力后移，需关注淘鸡及换羽节奏。
• 长期：养殖规模扩大或限制阶段性上涨空间。

交易策略

• 在去产能确认前维持高空思路。
• 前期空单适量止盈，等待冲高后的高空机会。
• 关注库存水平及养殖端淘鸡节奏。

风险提示

• 淘鸡节奏、蔬菜价格、疫病等。

其他数据与图表说明

• 包含多张图表，涉及玉米、生猪、鸡蛋的季节性价格走势、库存、成本、盈利、价差等数据。
• 图表覆盖现货价格、期货价格、库存天数、淘汰日龄、盈利季节性等关键指标。

免责声明

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数据来源与团队信息

• 数据来源：WIND、格林大华期货、卓创资讯。
• 分析团队：格林大华期货有限公司研究院研发团队。

公司信息

• 公司名称：格林大华期货有限公司
• 监管编号：证监许可【2011】1288号
• 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层
• 办公电话：010-56711700
• 客服电话：400-653-7777
• 公司官网：www.gldhqh.com.cn