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期货与现货市场总结

核心内容概述

本文档主要分析了欧线集装箱运价期货合约及现货运价指数的近期表现，涵盖了合约价格、涨跌幅、基差、成交量、持仓量等数据，以及市场基本面和近期报价情况。同时，文档还提及了相关消息面和运价指数的变化趋势。

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期货合约分析

合约	昨日收盘价	涨跌(%)	基差	昨日成交量	昨日持仓量	持仓变动
EC2510	1315.3	1.12	458.3	23721	48765	-1198
EC2602	1542.0	1.53	231.6	1401	5640	-13
EC2604	1259.8	0.96	513.8	652	7240	-66
EC2606	1447.5	0.31	326.1	96	921	-22

主要观点

1. EC2510合约：昨日收盘价为1315.3点，涨幅1.12%，基差为458.3点，成交量和持仓量均较高，但持仓量较前一日减少1198。
2. EC2602合约：收盘价1542.0点，涨幅1.53%，基差231.6点，成交量较小，持仓量5640，较前一日减少13。
3. EC2604合约：收盘价1259.8点，涨幅0.96%，基差513.8点，成交量和持仓量均较低，持仓量减少66。
4. EC2606合约：收盘价1447.5点，涨幅0.31%，基差326.1点，成交量极低，持仓量减少22。

月差分析

月差	前一日	前两日	前三日	日环比	周环比
EC2510-2512	-400.3	-375.3	-378.2	-25.0	-50.8
EC2512-2602	173.6	157.3	167.2	16.3	-6.0

• EC2510-2512：月差持续为负，且日环比和周环比均呈下降趋势。
• EC2512-2602：月差为正，但周环比略有下降，表明近期市场情绪趋于谨慎。

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现货市场分析

指标数据

指标	更新频率	公布日期	单位	本期	前一期	前两期
SCFIS	每周一	2025/9/1	点	1773.6	1990.20	2180.17
SCFI	每周五	2025/9/5	美元/TEU	1315	1481	1668
CCFI	每周五	2025/9/5	点	1638.77	1685.8	1757.74
NCFI	每周五	2025/9/5	点	855.93	929.56	1083.74

主要观点

1. SCFIS：本周一公布，当前值为1773.6点，较前一期下降216.6点。
2. SCFI：当前值为1315美元/TEU，较前一期下降166美元/TEU。
3. CCFI：当前值为1638.77点，较前一期下降47.03点。
4. NCFI：当前值为855.93点，较前一期下降73.63点。

报价情况

• Week37：报价均值为2100美金（折盘1450点），MSK报价1900美金（后涨至1950），PA报价2100-2150，OA报价2100-2300。
• Week38：报价均值为1870美金（折盘1300点），MSK报价1700美金（后涨至1740），PA&MSC报价1800-2000，OA报价1900-2020。

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市场基本面

• 运力调整：本周10运力总体下调，主要变动在于PA和MSC在Week40/41分别新增两个停航，在Week42新增1个停航。Gemini在Week41新增1个停航，为重组后首次。
• 运力数据：9、10月周均运力分别为29.3、29.2万TEU，若将TBN全部视为停航，则分别为29.3、27.3万TEU。
• 市场趋势：船司在Week41加大停航力度属于历史常规操作，因节中无人订舱导致后一周货少。

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未来展望

• 短期趋势：12合约预计以震荡为主，资金移仓行为可能会带来扰动。
• 消息面影响：近期相关消息包括以军空袭加沙城高层建筑、特朗普向哈马斯发出最后警告、哈马斯接受美方建议等，可能对市场情绪产生一定影响。
• 估值分析：从估值来看，当前性价比较低，未来一个半月基本面驱动仍差，但可能会出现船司宣涨稳价的行为。

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资料来源

• 克拉克森
• 彭博
• iFinD
• 上海航运交易所
• 金十数据