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报告摘要
万联证券研究所策略周刊 第170期总结
核心内容概述
本期策略周刊主要围绕市场策略、行业周报和财经要闻展开分析，涵盖A股市场走势、新股发行影响、中央经济工作会议预期、机械、传媒、计算机等行业动态，以及宏观经济政策与市场风险因素。
市场策略
主要观点
- 新股发行影响：12月3日证监会下发10家新股IPO批文，加上此前已发行的公司，预计12月份将有18家新股发行，连续三次打新周期可能加剧市场波动。
- 融资余额下降：融资保证金比例提升后，融资余额持续下降，抑制了市场上涨动力，投资者风险偏好下降。
- 资金冻结风险：本周五将进入新股申购资金冻结期，市场风险相对偏高，建议投资者控制仓位，谨慎操作。
- 中央经济工作会议影响：会议召开前市场表现强势，但会议后可能走弱。建议关注与供给侧改革相关的概念板块。
关键信息
- 上证指数上涨2.58%，深证成指上涨3.07%，中小板指数上涨1.71%，创业板指数上涨1.61%。
- 12月1日和3日央行分别进行500亿和300亿逆回购操作，净投放资金增加。
- 市场资金面整体宽松，但打新资金冻结导致市场波动明显。
- 本周建议关注事件驱动型投资，如中央经济工作会议相关概念。
行业周报
传媒行业
- 行业表现：上周传媒行业上涨2.15%，跑输沪深300指数1.24个百分点。
- 重点个股：迅游科技、乐视网、人民网等涨幅居前；引力传媒、游久游戏等跌幅较大。
- 行业动态：
- 国家发布《关于大力推进我国音乐产业发展的若干意见》，预计“十三五”期末音乐产业产值达3000亿元。
- 《芈月传》带动出品方儒意影业估值达27亿元。
- 华策影视与华为签署战略合作协议，拓展视频业务。
- 本周策略：建议重点关注影视类个股，尤其是受益于贺岁档和互联网大会的龙头公司。
机械行业
- 行业表现：上周机械行业上涨2.02%，跑输沪深300指数1.37个百分点。
- 重点个股：鞍重股份、赛摩电气等涨幅较大；太阳鸟、尤洛卡等跌幅显著。
- 行业动态：
- 工信部审议通过机器人产业发展规划，强调服务机器人开发及智能化提升。
- 首架ARJ21支线客机交付，预计明年2月首航，利好通用航空板块。
- 中泰签署铁路合作框架文件，推动中泰铁路项目。
- 本周策略：关注自动化装备、轨交设备和通用航空相关个股，尤其是前期调整充分的标的。
计算机行业
- 行业表现：上周计算机行业下跌0.21%，为所有板块倒数第三。
- 重点个股：湘油科技、高新兴等涨幅居前；梅安森、南威软件等跌幅较大。
- 行业动态：
- 全国基础教育装备工作会议强调信息化建设。
- 国家旅游局成立数据中心，推动旅游行业数据化。
- 本周策略：关注大数据与云服务龙头个股，以及互联网大会带来的短期刺激。
财经要闻
主要事件
- 发改委细化供给侧改革：鼓励煤炭企业兼并重组，严控新增产能。
- 万科A第一大股东易主：宝能系增持至20.008%，超越华润。
- 农垦企业资产超万亿：试点国资运营公司，推进农垦改革。
- 美联储加息预期增强：11月非农数据良好，加息条件成熟，新兴市场面临压力。
关键数据与图表
市场数据
| 指数名称 | 收盘 | 周涨跌幅 | 年初以来涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3525 | 2.58% | 26.82% |
| 深证成指 | 12329 | 3.07% | 27.84% |
| 中小板指数 | 8235 | 1.71% | 44.53% |
| 创业板指数 | 2692 | 1.61% | 67.79% |
| 道琼斯 | 17848 | -1.80% | -2.25% |
| 恒生指数 | 22236 | 0.76% | -5.09% |
| 美元指数 | 98 | -2.07% | 10.32% |
估值数据
| 指数名称 | PE(TTM) | 15PE | 市净率 |
|---|---|---|---|
| 沪深300 | 13.49 | 13.76 | 1.56 |
| 全部A股 | 22.50 | 23.05 | 2.46 |
风险提示与建议
- 市场风险：新股发行、融资余额下降、注册制预期及美联储加息预期均对市场风险偏好形成压制。
- 操作建议：建议投资者本周控制仓位，关注事件驱动机会，如中央经济工作会议、互联网大会等。
- 行业关注点：传媒行业关注影视龙头；机械行业关注自动化装备、轨交设备和通用航空；计算机行业关注大数据与云服务。
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