> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国放松银行监管总结 ## 核心内容 美国近期通过多项监管改革措施，对银行业实施“松监管”政策，旨在释放信贷能力、促进银行业务扩张、提升银行盈利水平，并帮助美联储逐步恢复对资产负债表的控制权。此次改革是特朗普政府“去监管”政策的延续，由新任美联储监管主席米歇尔·鲍曼推动，标志着美国银行监管从“风险防范”向“促进增长”转变。 ## 主要观点 - **监管理念转变**：鲍曼主张在安全与增长之间寻求平衡，反对为极端安全而牺牲银行竞争力，强调“资本中性”原则。 - **监管框架优化**：通过调整压力测试参数、降低补充杠杆率（SLR）、修订巴塞尔协议III终局提案、修正G-SIB附加费算法等措施，减轻银行合规负担。 - **释放信贷潜能**：放松资本要求有助于中小银行释放约1万亿美元的信贷空间，促进信贷繁荣，提升银行盈利水平。 - **支持美联储缩表**：SLR规则的放松可能释放4万亿美元的资产负债表空间，其中3万亿美元或流向美国国债及回购市场，帮助美联储恢复对QT（量化紧缩）的自主权。 - **增强银行竞争力**：相比欧洲，美国银行监管更严格，此次改革有助于提升美国银行在全球市场中的竞争力。 ## 关键信息 ### 一、为何银行要“松监管”？ 1. **历史背景**：自2008年金融危机后，美国银行业受到《多德-弗兰克法案》的严格监管，导致银行资本被过度占用。 2. **流动性监管影响**：流动性监管要求使商业银行持有大量准备金，挤占了信贷资产空间。 3. **2023年巴塞尔协议III收紧**：美联储在2023年7月进一步收紧大型银行的资本要求，引发业内讨论。 4. **监管不平衡问题**：相比欧洲，美国对大型银行的资本要求更高，监管套利效应导致部分融资需求外溢至非银机构。 ### 二、“松监管”怎么做？ 1. **调整压力测试参数**：提升模型透明度，减少资本缓冲的波动，降低合规成本。 2. **降低补充杠杆率（SLR）**：多数银行最低SLR从5%-6%降至3.5%-4.25%，释放约2000亿美元资本金，可能释放4万亿美元杠杆敞口。 3. **修订巴塞尔协议III终局提案**： - 取消房地产贷款风险权重上浮20个百分点。 - 放宽零售敞口资本要求，对中小型银行统一使用简化权重。 - 豁免中央清算衍生品的CVA风险，降低资本消耗。 - 取消操作风险中基于内部损失乘数（ILM）的浮动计算。 4. **修正G-SIB附加费算法**：将附加费调整与名义GDP挂钩，避免因资产自然扩张导致费率上升。 ### 三、本次改革有何影响？ 1. **资本要求下降**： - 小型银行核心一级资本要求下降7.8%。 - 中型银行下降5.2%。 - 大型银行下降4.8%。 2. **促进信贷繁荣**： - 降低资本要求将提升银行放贷意愿，推动信贷扩张。 - 鼓励银行布局数字资产与金融科技，提升业务创新。 3. **信贷流向非银机构**： - 银行资本约束放松后，ABS等非银信贷工具可能成为重要融资方式，特别是在AI产业扩张背景下。 4. **帮助美联储恢复缩表自主权**： - 存款机构子公司购债意愿提升，可能释放3万亿美元资金进入国债及回购市场。 ## 风险提示 1. **政策超预期紧缩**：未来若美国政策出现紧缩，可能抵消本次改革的积极影响。 2. **规则发布后再度收紧**：正式规则发布时可能引入额外监管措施。 3. **历史经验失效**：当前经济环境可能与以往不同，改革效果存在不确定性。 ## 团队成员 - **分析师**：陈兴(S0210526010005) - **分析师**：马乐怡(S0210526010004) ## 相关报告 1. 美国商业地产，压力来自哪里？——2026.03.18 2. 两千亿MBS能否救房市？——2026.02.24 3. 美国私募信贷市场，还安全么？——2026.02.12