> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【金工周报】（20260831-20260904）总结 ## 核心内容概述 本周A股与港股市场均出现下跌，但市场情绪呈现多空交织状态，后市或转为中性震荡。A股指数方面，上证指数单周下跌0.56%，创业板指单周下跌4.03%。港股方面，恒生指数单周微涨0.26%，整体情绪较为乐观。 ## 主要观点 ### A股择时观点 - **短期模型**：成交量模型中性，特征龙虎榜机构模型看多，特征成交量模型看空，智能算法沪深300与中证500模型均看多。 - **中期模型**：涨跌停模型看多，上下行收益差模型对上证指数和上证50指数看多，月历效应模型中性。 - **长期模型**：长期动量模型部分宽基指数看多。 - **综合模型**：A股综合兵器 V3 模型看多，A股综合国证2000模型中性。 - **结论**：A股后市情绪或转为中性震荡。 ### 港股择时观点 - **中期模型**：成交额倒波幅模型看多，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型均看多。 - **结论**：港股后市情绪或继续乐观向上。 ### 下周推荐行业 - 电力及公用事业 - 消费者服务 - 综合 - 电子 - 非银行金融 ## 关键信息 ### 市场表现 - **A股**：本周市场普遍下跌，上证指数下跌0.56%，创业板指下跌4.03%。 - **港股**：恒生指数微涨0.26%，恒生国企指数走势相对平稳。 ### 行业涨跌幅 - **涨幅前五**：传媒、银行、综合金融、农林牧渔、消费者服务。 - **跌幅前五**：电子、有色金属、基础化工、建材、通信。 ### 资金流向 - **净流入**：传媒、农林牧渔、机械、商贸零售、轻工制造。 - **净流出**：电子、有色金属、通信、基础化工、电力设备及新能源。 ### 基金仓位 - **股票型基金**：总仓位为98.61%，较上周减少1个bps。 - **混合型基金**：总仓位为88.66%，较上周增加48个bps。 - **重仓行业**：电子、电力设备及新能源、通信、建材、非银行金融。 - **超低配行业**：电子、建材、电力设备及新能源、家电、钢铁。 ### 基金收益 - **偏债混合型基金**：平均收益为-0.39%，表现相对较好。 - **股票型基金**：平均收益为-2.39%。 - **混合型基金**：平均收益为-1.95%。 - **股票型ETF**：平均收益为-1.12%。 ### 新发基金情况 - 本周新成立公募基金63只，募集139.42亿元。 - 混合型基金30只，募集79.71亿元。 - 股票型基金21只，募集29.81亿元。 - 债券型基金12只，募集29.90亿元。 ### VIX指数 - 本周VIX指数上升至15.64，显示市场波动预期上升。 - 国内VIX指数与中证指数公司历史VIX指数相关性高达99.2%。 ### 形态学监控 - **双底形态**：本周组合下跌3.91%，相对上证综指跑输3.35%。 - **杯柄形态**：本周组合上涨2.17%，相对上证综指跑赢2.73%。 - **突破个股**：包括华昌化工、天目药业、无锡银行等，部分行业如医药、电子、通信等表现较弱。 ## 风险提示 - 本报告所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不构成对未来趋势的预测。 - 市场存在不确定性，投资者需注意风险控制。 ## 附录信息 - **报告来源**：华创证券研究所 - **分析师**：王小川 - **邮箱**：wangxiaochuan@hcyjs.com - **执业编号**：S0360517100001 ## 相关研究报告 - 《华创金工周报（20260824-20260828）：择时模型多大于空，后市或震荡偏多》 ## 图表目录（摘要） - 图表1：常见宽基本周行情 - 图表2：宽基短期、中期、长期择时信号展示 - 图表3：行业指数涨跌幅相关性矩阵 - 图表4：分析师一致预期角度看行业 - 图表5：部分行业历史仓位展示 - 图表6：基金绝对仓位 - 图表7：基金超低配仓位 - 图表8：不同类型基金本周行情 - 图表9：本周收益前10的ETF基金 - 图表10：大师策略监控 - 图表11：HCVIX最新走势图 - 图表12：双底形态组合净值走势 - 图表13：上周双底形态实现突破的个股 - 图表14：杯柄形态组合净值走势 - 图表15：上周杯柄形态实现突破的个股 - 图表16：本周双底形态实现突破的个股 - 图表17：本周杯柄形态实现突破的个股 - 图表18：下周新发基金