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玉米市场分析总结（2025年2月28日）

【核心内容概览】

本报告为国泰君安期货研究发布的玉米市场分析，旨在提供市场趋势及价格变动的参考信息，适用于专业投资者。报告内容涵盖玉米现货价格、期货走势、行业动态及市场趋势强度等关键信息，同时包含免责声明和版权信息。

【基本面跟踪】

现货价格

• 东北收购均价：1,916元/吨
• 锦州平仓：2,160元/吨（未变动）
• 华北收购均价：2,107元/吨（未变动）
• 广东蛇口：2,240元/吨，较昨日上涨20元/吨
• 山东玉米淀粉价格：2,780元/吨（未变动）

期货走势

• C2503：昨日收盘价2,154元/吨，上涨0.80%；夜盘收盘价2,151元/吨，下跌0.14%
• C2505：昨日收盘价2,293元/吨，上涨1.15%；夜盘收盘价2,296元/吨，上涨0.13%
• 玉米全市场：昨日成交981,508手，成交变动+105,588手；持仓2,115,929手，持仓变动-37,042手
• 仓单变化：玉米全市场昨日仓单102,062手，变化-10,699手

价差分析

• 主力05基差：-133元/吨（基于锦州平仓计算）
• 03-05跨期价差：-139元/吨

【宏观及行业新闻】

• 北方玉米集港价格：2120-2150元/吨（新作挂牌），水分14.5%-15%；集装箱集港价格2160-2180元/吨，较昨日持平
• 广东蛇口散船价格：2200-2240元/吨，较昨日上涨20元/吨
• 广东澳洲高粱（散）4-5月船期报价：2350元/吨
• 4-5月船期进口大麦（非俄乌）预售价格：2130元/吨
• 7-9月进口玉米成本：2130元/吨左右
• 东北企业玉米价格震荡上行：黑龙江深加工潮粮折干收购1900-2000元/吨，吉林主流收购1980-2030元/吨，内蒙古主流收购2020-2130元/吨
• 华北玉米价格涨跌互现：山东深加工2230-2400元/吨，禽料玉米2250元/吨，猪料玉米2300-2350元/吨；河南猪料玉米2350元/吨，河北2180-2200元/吨左右

【趋势强度】

• 玉米趋势强度：1（偏强运行）
• 趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强运行

【主要观点】

• 玉米市场整体呈现偏强运行趋势，尤其在广东地区价格有所上涨
• 东北地区深加工企业收购价格震荡上行，显示市场对玉米的需求仍有一定支撑
• 华北地区价格涨跌互现，反映出区域供需变化
• 期货市场中，C2505合约表现较强，涨幅达1.15%，而C2503合约则略有下跌
• 跨期价差和基差均显示玉米市场存在一定的结构性机会

【关键信息】

• 玉米价格在不同区域存在差异，广东地区涨幅明显
• 进口成本维持在2130元/吨左右，对国内市场形成一定支撑
• 期货市场成交量和持仓量均有所减少，市场活跃度下降
• 趋势强度为1，表明市场整体偏强，但需关注后续变化

【免责声明】

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