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冠通期货研究报告--PP日报：高开后震荡运行

核心内容概述

本报告为2026年7月15日发布的PP（聚丙烯）市场分析，涵盖期现行情、基本面跟踪及市场展望等内容。整体来看，PP市场在成本端支撑增强与需求端疲软的背景下呈现高开后震荡运行的态势，需关注中东局势对原油价格及PP产业链的影响。

主要观点

• 市场走势：PP2609期货合约高开后减仓震荡，最终收盘于8095元/吨，涨幅2.17%，处于20日均线上方。
• 现货市场：各地区PP现货价格多数上涨，拉丝产品报价在8480-9110元/吨之间。
• 供需格局：
  • 供应端：PP企业开工率维持在74.5%左右，处于偏低水平；标品拉丝生产比例下降至22%左右。
  • 需求端：PP下游整体开工率环比回落0.23个百分点至45.52%，采购意愿不强，需求持续走弱。拉丝主力下游塑编开工率回落0.24个百分点至40.92%，BOPP订单小幅反弹，但塑编订单仍呈下降趋势。
• 库存情况：周三石化库存环比下降1.5万吨至64.5万吨，同比低14万吨，处于近年同期偏低水平。
• 成本支撑：受中东局势影响，原油价格上涨，布伦特原油09合约上涨至85美元/桶上方，PP成本支撑明显增强。
• 原料价格：中国CFR丙烯价格环比持平于935美元/吨。
• 市场展望：中东局势持续升温，预计PP价格偏强震荡，L-PP价差或反弹，需注意控制风险。

关键信息

期现行情

• 期货：
  • PP2609合约：高开后震荡，最低价7971元/吨，最高价8155元/吨，收盘8095元/吨。
  • 持仓量减少2219手至465,005手。
• 现货：
  • 各地区现货价格多数上涨，拉丝产品报价区间为8480-9110元/吨。

基本面跟踪

• 开工率：
  • PP企业开工率：74.5%（偏低）。
  • 标品拉丝生产比例：22%（下降）。
• 下游需求：
  • PP下游整体开工率：45.52%（环比下降0.23%）。
  • 塑编开工率：40.92%（环比下降0.24%）。
  • BOPP订单：小幅反弹，但塑编订单仍回落。
• 库存水平：
  • 石化库存：64.5万吨（环比下降1.5万吨，同比低14万吨）。
  • 库存处于近年同期偏低水平。

成本与原料

• 原油价格：受中东局势影响，布伦特原油09合约上涨至85美元/桶上方。
• 丙烯价格：中国CFR丙烯价格环比持平于935美元/吨。
• 伊朗局势影响：伊朗石化中心布什尔和阿萨卢耶受到美国袭击，可能影响伊朗乙烯、塑料等石化产品出口，进一步支撑PP成本。

市场建议

• PP价格预计偏强震荡，L-PP价差或反弹。
• 建议投资者注意控制风险，密切关注中东局势发展及原油价格波动。

数据来源

• 期现行情数据：博易大师、Wind
• 基本面数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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