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国都港股操作导航总结

核心内容概览

本报告提供了2025年4月2日（星期三）全球及中国香港股市的收盘情况，并结合宏观及行业动态，分析了当前市场环境与投资策略。此外，还涵盖了上市公司的重要新闻及国都香港的投资评级标准，强调了信息的参考性质及免责声明。

市场行情

海外市场指数收市情况

内地股市

• 上证指数：收市升12点或0.4%，报3348.44
• 深证成指：微跌不足1点，报10503.66

香港股市

• 恒生指数：收市升87点或0.38%，报23206.84
• 国企指数：升0.24%，报8537.34
• 红筹指数：升0.55%，报3831.93
• 恒生科技指数：升0.23%，报5407.38
• AH股溢价指数：跌0.88%，报132.6
• 恒生期货（04月）：跌0.44%，报23150
• 恒生期货（05月）：跌0.58%，报23057

主要观点

关税细节落地，港股有望企稳

• 美国总统特朗普公布对等关税措施，美股在首季最后一个交易日出现单日转向行情。
• 3月财新中国制造业PMI升至51.2，为四个月来最高，显示制造业景气度加速扩张。
• 香港恒生指数在关税细节落地后反复弹升，市场忧虑有所缓解，预计可稳守2万3关口。

零售业前景不明朗

• 香港零售额连续12个月下跌，2月零售额按年跌13%，销货量跌15%。
• 香港零售管理协会主席谢邱安仪预计3月零售数据最多微升，4月市场将更为淡静。
• 2月零售表现不佳，主要因高基数、港人外游及访港旅客消费力弱。

澳门博彩收入小幅增长

• 澳门3月博彩收入按年微增0.8%，但按月下跌0.43%。
• 首3个月博彩收入累计升0.58%，显示澳门博彩市场仍有一定韧性。

上市公司要闻

港交所推动ETP市场数字化

• 港交所计划将ETP实物申购及赎回机制数码化及自动化，以提升市场效率。
• 自2016年起，证监会批准杠杆及反向ETP上市，简化认可流程并提升透明度。
• 2022年ETF纳入沪深港通，推动跨境投资，提升市场流动性。
• ETP数量从2020年底的146只增至2024年底的194只，市场产品种类持续丰富。

恒大汽车延迟发布2024年度业绩

• 恒大汽车因资金问题无法确保审计工作顺利进行，因此延迟发布2024年度业绩。
• 公司仍在积极寻找战略投资者以缓解流动资金压力。

投资评级标准

国都香港采用12个月为时间周期，以恒生指数为基准，对个股和行业进行评级：

免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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