> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF市场流动性动态报告（20260420～20260426）总结 ## 核心内容 本周（2026年4月20日至4月26日），我国ETF市场整体呈现申赎资金净流出趋势，但部分主题ETF及债券类ETF出现净流入。同时，A股市场整体上涨，能源板块及电子行业表现突出，而部分行业如农林牧渔、传媒等出现下跌。此外，沪深两市日均成交金额上升，两融融资余额接近历史高位，显示市场活跃度增强。本周共有6支ETF基金首日上市，另有16支ETF基金待上市。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场整体表现 - **A股市场**：整体呈上涨趋势，上证指数上涨0.70%，上证50上涨1.17%，沪深300上涨0.86%，中证500上涨0.41%，中证1000微跌0.04%，中证2000下跌0.80%，创业板指下跌0.29%，科创50上涨2.13%。 - **行业表现**：煤炭和电子行业领涨，涨幅分别为3.93%和3.11%；农林牧渔、综合、传媒等板块下跌。 - **国债收益率**：我国十年期国债收益率持平，美国十年期国债收益率小幅上行。 ### 2. ETF市场流动性变化 - **整体ETF市场**：申赎资金净流出约640亿元。 - **股票型ETF**：申赎资金净流出约738亿元，其中股票（规模）ETF净流出约689亿元，股票（主题）ETF净流出约84亿元。 - **宽基ETF**：申赎资金普遍净流出，如上证50、沪深300、中证500等。 - **主题ETF**：通信设备、港股创新药、红利策略等主题ETF申赎资金净流入。 - **债券类ETF**：中债30年期国债、上证10年地债（净）等出现净流入。 - **新发行ETF**：本周6支新ETF首日上市，合计约15.51亿份；另有16支ETF基金已完成募集，等待上市，合计份额约48亿份。 --- ## 关键信息 ### 一、市场整体情况 - **铜金比与美债利率**：铜金比低位震荡，美债长端利率高位震荡，反映全球经济状况。 - **成交金额**：沪深两市日均成交金额25984亿元，较上周上升10.90%。 - **两融余额**：本周五两融业务融资余额达26930亿元，较上周增加约418亿元。 - **市场情绪**：两融平均维持担保比例为290%，显示市场信心较足。 ### 二、股票型ETF申赎资金 - **净流出方向**：股票（规模）ETF是净流出的主要方向，而股票（主题）ETF净流出较少。 - **宽基ETF净流出**：上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、科创50等宽基ETF申赎资金净流出。 - **主题ETF净流入**：通信设备、港股创新药、红利策略、自由现金流策略等主题ETF出现净流入。 ### 三、新上市与拟上市ETF - **新上市ETF**：6支ETF首日上市，合计约15.51亿份，主要涉及港股通汽车、石油天然气、人工智能等主题。 - **待上市ETF**：16支ETF已完成募集，等待上市，合计份额约48亿份，涵盖多个行业和主题。 --- ## 风险提示 - **地缘政治风险**：可能影响能源价格和市场稳定性。 - **能源价格波动**：可能对能源板块造成较大影响。 - **全球经济下行风险**：制造业逆全球化背景下，可能引发市场波动。 --- ## 附录信息 - **图表1**：铜金比低位震荡，美债长端利率高位震荡。 - **图表2**：沪深A股日均成交金额约2.60万亿元。 - **图表3**：两融融资余额快速上升。 - **图表4**：股票型ETF本周新发行约33.54亿份。 - **图表5**：股票型ETF申赎净流入约-738亿元。 - **图表6**：能源板块及电子行业领涨。 - **图表7**：通信行业拥挤度相对较高。 - **图表8**：股票（规模）ETF申赎资金净流出。 - **图表9**：股票ETF交易换手率。 - **图表10**：宽基指数ETF申赎资金普遍净流出。 - **图表11**：境外指数ETF本周申赎资金情况。 - **图表12**：通信设备等主题ETF申赎资金净流入。 - **图表13**：风格策略指数ETF申赎资金情况。 - **图表14**：港股通创新药ETF申赎资金净流入。 - **图表15**：商品、债券指数ETF申赎资金情况。 - **图表16**：ETF市场融资资金净买入Top10。 - **图表17**：ETF市场融资资金净卖出Top10。 - **图表18**：ETF市场本周融资资金净买入Top10。 - **图表19**：ETF市场本周融资资金净卖出Top10。 - **图表20**：本周新上市交易的ETF基金合计约15.51亿份。 - **图表21**：待上市及正在发行的ETF基金。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：李杜 - **执业编号**：S0670524040001 - **邮箱**：lidu@jrjzq.com.cn --- ## 评级说明 - **公司评级**：买入、增持、持有、卖出。 - **行业评级**：强于大市、中性、弱于大市。 - **基准指数**：沪深300指数。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。 - 报告版权属于金融街证券股份有限公司，未经许可不得使用。