20260428-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_能源板块反弹_两融融资余额逼近历史高位_11页_1mb

ETF市场流动性动态报告（20260420～20260426）总结

核心内容

本周（2026年4月20日至4月26日），我国ETF市场整体呈现申赎资金净流出趋势，但部分主题ETF及债券类ETF出现净流入。同时，A股市场整体上涨，能源板块及电子行业表现突出，而部分行业如农林牧渔、传媒等出现下跌。此外，沪深两市日均成交金额上升，两融融资余额接近历史高位，显示市场活跃度增强。本周共有6支ETF基金首日上市，另有16支ETF基金待上市。

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主要观点

1. 市场整体表现

• A股市场：整体呈上涨趋势，上证指数上涨0.70%，上证50上涨1.17%，沪深300上涨0.86%，中证500上涨0.41%，中证1000微跌0.04%，中证2000下跌0.80%，创业板指下跌0.29%，科创50上涨2.13%。
• 行业表现：煤炭和电子行业领涨，涨幅分别为3.93%和3.11%；农林牧渔、综合、传媒等板块下跌。
• 国债收益率：我国十年期国债收益率持平，美国十年期国债收益率小幅上行。

2. ETF市场流动性变化

• 整体ETF市场：申赎资金净流出约640亿元。
• 股票型ETF：申赎资金净流出约738亿元，其中股票（规模）ETF净流出约689亿元，股票（主题）ETF净流出约84亿元。
• 宽基ETF：申赎资金普遍净流出，如上证50、沪深300、中证500等。
• 主题ETF：通信设备、港股创新药、红利策略等主题ETF申赎资金净流入。
• 债券类ETF：中债30年期国债、上证10年地债（净）等出现净流入。
• 新发行ETF：本周6支新ETF首日上市，合计约15.51亿份；另有16支ETF基金已完成募集，等待上市，合计份额约48亿份。

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关键信息

一、市场整体情况

• 铜金比与美债利率：铜金比低位震荡，美债长端利率高位震荡，反映全球经济状况。
• 成交金额：沪深两市日均成交金额25984亿元，较上周上升10.90%。
• 两融余额：本周五两融业务融资余额达26930亿元，较上周增加约418亿元。
• 市场情绪：两融平均维持担保比例为290%，显示市场信心较足。

二、股票型ETF申赎资金

• 净流出方向：股票（规模）ETF是净流出的主要方向，而股票（主题）ETF净流出较少。
• 宽基ETF净流出：上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、科创50等宽基ETF申赎资金净流出。
• 主题ETF净流入：通信设备、港股创新药、红利策略、自由现金流策略等主题ETF出现净流入。

三、新上市与拟上市ETF

• 新上市ETF：6支ETF首日上市，合计约15.51亿份，主要涉及港股通汽车、石油天然气、人工智能等主题。
• 待上市ETF：16支ETF已完成募集，等待上市，合计份额约48亿份，涵盖多个行业和主题。

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风险提示

• 地缘政治风险：可能影响能源价格和市场稳定性。
• 能源价格波动：可能对能源板块造成较大影响。
• 全球经济下行风险：制造业逆全球化背景下，可能引发市场波动。

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附录信息

• 图表1：铜金比低位震荡，美债长端利率高位震荡。
• 图表2：沪深A股日均成交金额约2.60万亿元。
• 图表3：两融融资余额快速上升。
• 图表4：股票型ETF本周新发行约33.54亿份。
• 图表5：股票型ETF申赎净流入约-738亿元。
• 图表6：能源板块及电子行业领涨。
• 图表7：通信行业拥挤度相对较高。
• 图表8：股票（规模）ETF申赎资金净流出。
• 图表9：股票ETF交易换手率。
• 图表10：宽基指数ETF申赎资金普遍净流出。
• 图表11：境外指数ETF本周申赎资金情况。
• 图表12：通信设备等主题ETF申赎资金净流入。
• 图表13：风格策略指数ETF申赎资金情况。
• 图表14：港股通创新药ETF申赎资金净流入。
• 图表15：商品、债券指数ETF申赎资金情况。
• 图表16：ETF市场融资资金净买入Top10。
• 图表17：ETF市场融资资金净卖出Top10。
• 图表18：ETF市场本周融资资金净买入Top10。
• 图表19：ETF市场本周融资资金净卖出Top10。
• 图表20：本周新上市交易的ETF基金合计约15.51亿份。
• 图表21：待上市及正在发行的ETF基金。

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分析师信息

• 分析师：李杜
• 执业编号：S0670524040001
• 邮箱：lidu@jrjzq.com.cn

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评级说明

• 公司评级：买入、增持、持有、卖出。
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。
• 基准指数：沪深300指数。

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