> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木期货市场分析总结（2026年8月14日） ## 核心内容概述 本报告由格林大华期货有限公司研究院发布，分析了2026年8月14日原木期货市场的走势及影响因素。整体市场呈现震荡运行态势，主要受供应端与需求端的博弈影响。报告从交易策略逻辑、现货报价、供应端、需求端及风险提示等方面进行了详细分析，为投资者提供了市场操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 原木期货走势 - 原木期货整体维持震荡运行，缺乏明显的多空主导力量。 - 下周行情预计延续低波区间震荡，短期内难以突破现有区间。 - 操作建议保持区间思路，警惕海外发运消息和运费波动带来的短线波动。 ### 2. 供应端分析 - **新西兰供应**：进入冬季采伐周期，降雨影响作业时长，发运量环比减少15.3万方，离港船只减少4条，外盘报价保持坚挺。 - **国内港口库存**：全国针叶原木总库存247万方，周环比减少9万方，处于去库通道。 - **库存结构**： - 辐射松原木库存182万方，周环比减少7万方，为主要去库品种。 - 云杉原木库存保持平稳。 - 北美材原木库存37万方，周环比增加4万方，持续累库。 ### 3. 现货报价情况 - **山东**：3.9米中A级辐射松原木现货价格为750元/方，月环比下跌10元/方。 - **江苏**：4米中A级辐射松原木现货价格为790元/方，月环比下跌10元/方。 - **新西兰外盘**：4米中A级辐射松CFR报价127–130美元/JAS方，较上周上调2–3美元。 - **国内区域价差**：日照港报价800元/立方米，江苏市场报价780元/立方米，价差扩大至20元/方。 ### 4. 需求端表现 - **全国日均出库量**：8月3日-8月9日，全国7省13港针叶原木日均出库量为6.16万方，周环比增加0.16万方，增幅2.67%。 - **区域表现**： - 山东3港日均出库3.61万方，环比提升0.15万方，增幅4.34%。 - 江苏3港日均出库1.79万方，环比回落0.06万方，降幅3.24%。 - **需求特征**：市场仍处于传统消费淡季，下游提货量偏低，主要以结构性刚需为主，如集成材和纸浆用材。 ## 关键信息 - **成本支撑**：新西兰原木发运量减少、外盘报价坚挺、海运费高位运行，形成进口成本支撑。 - **库存变动**：国内针叶原木库存总体下降，但北美材库存持续增加，结构分化明显。 - **需求疲弱**：地产相关用材订单疲软，木材加工厂开机率偏低，以销定产模式为主。 - **市场预期**：外盘采伐减量带来远期供给预期，但短期港口到货增加与需求不足限制价格反弹。 - **操作建议**：维持区间操作思路，关注新西兰林区天气变化、海外发运数据及国内港口库存和板材厂开工率。 ## 风险提示 1. **新西兰采伐配额变化**：若新西兰收紧采伐配额，可能进一步影响原木供应。 2. **地产基建需求修复**：若地产与基建用材需求超预期改善，可能推动价格反弹。 3. **国际海运费波动**：海运费大幅波动可能对进口成本产生显著影响，引发市场短期波动。 ## 数据来源 - 现货报价数据来源：文化财经、WIND、钢联数据 - 供应与库存数据来源：钢联数据 - 需求数据来源：钢联数据 ## 报告发布机构 - **机构名称**：格林大华期货有限公司研究院 - **办公地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层 - **联系电话**：010-56711700 / 400-653-7777 - **公司官网**：www.gldhqh.com.cn ## 分析师信息 | 姓名 | 期货从业资格 | 交易咨询编号 | |--------|--------------|--------------| | 王骏 | F03136250 | Z0021220 | | 王凯 | F3020226 | Z0013404 | | 刘洋 | F3063825 | Z0016580 | | 于军礼 | F0247894 | Z0000112 | | 纪晓云 | F3066027 | Z0011402 | | 吴志桥 | F3085283 | Z0019267 | | 刘锦 | F0276812 | Z0011862 | | 张晓君 | F0242716 | Z0011864 | | 王子健 | F03087965 | Z0019551 | | 王琛 | F03104620 | Z0021310 | | 李方磊 | F03104461 | Z0021311 | | 张毅驰 | F03108196 | Z0021480 | | 吴新扬 | F03153905 | Z0023789 | | 侯建 | F03126001 | Z0023671 | ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货有限公司不对信息的准确性及完整性做出任何保证，也不保证报告信息已做最新变更。报告中的信息或所表达的意见不构成所述期货品种买卖的出价或询价。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。未经授权，不得对本报告进行任何形式的发布、复制或修改。