20260522-冠通期货-冠通期货研究报告--焦煤日报_基本面韧性降低_5页_733kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的《焦煤日报：基本面韧性降低》，主要分析了2026年5月21日焦煤市场的行情、供应、需求及宏观经济影响。报告指出，当前焦煤市场呈现供应宽松、需求边际转弱的态势，短期内价格走势偏弱。

行情分析

• 价格走势：焦煤高开低走，午后下挫。
• 供应端：
  • 蒙古进口煤受降雨影响，通关数量骤降，预计天气好转后产量将回升。
  • 蒙煤库存处于高位。
  • 国内矿山开工率本周为93.37%，环比增长0.25个百分点。
  • 精焦煤日均产量82.28万吨，环比增加0.96万吨。
  • 港口库存和海内外供应均呈现高位宽松状态，压制价格上涨空间。
• 需求端：
  • 下游独立焦企日均产量65.49万吨，环比下降0.08万吨。
  • 247家钢厂焦炭日均产量47.74万吨，环比上升0.09万吨。
  • 钢厂铁水产量维持高位震荡，但受南方雨季和北方短期降雨影响，终端开工有所减弱，钢材采购转弱。
• 市场情绪：
  • 焦企和钢厂利润尚可，生产积极性未滑坡。
  • 但高价情绪抵触，提涨概率暂不大。
• 宏观影响：
  • 美联储加息预期提升，美元走强，对大宗商品形成压力。
  • 后续焦煤价格走势需关注下游需求拐点。

现货与期货数据

现货价格

• 蒙5#主焦精煤自提价：1234元/吨，较上个交易日持平。
• 介休现货价：1390元/吨，较上个交易日下降10元/吨。

基差数据

• 主力合约期货收盘价：1190.5元/吨。
• 山西介休基差：199.5元/吨，较上个交易日上升17.5元/吨。

历史价格趋势

价格走势图（单位：元/吨）

需求数据趋势

关键信息总结

• 供应端：蒙古进口煤受天气影响，通关量下降，但预计天气好转后产量回升，库存高位。
• 国内供应：国内矿山开工率和库存均偏高，供应端宽松。
• 需求端：下游焦企和钢厂利润尚可，但终端需求受天气影响减弱，采购转弱。
• 市场情绪：高价情绪抵触，提涨概率较低。
• 宏观环境：美联储加息预期提升，美元走强，大宗商品承压。
• 期货价格：主力合约收盘价为1190.5元/吨，基差为199.5元/吨。
• 现货价格：蒙5#主焦精煤自提价为1234元/吨，介休现货价为1390元/吨。

投资提示

• 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。报告内容及观点仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
• 报告来源：冠通期货研究咨询部，王静（执业资格证书编号：F0235424/Z0000771）。
• 数据来源：钢联数据、隆众咨询、WIND、金十期货网站等。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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