> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周度报告总结 ## 核心内容概览 本周期甲醇期价偏强震荡，主力合约移仓换月至09，现货价格稳中有升。江苏现货价为3370元/吨，环比上涨60元；鲁南现货价3070元/吨，环比上涨50元；内蒙古现货价2672.5元/吨，环比上涨35元。江苏太仓与内蒙北线价差为697.5元/吨，环比上升25元。09合约运行区间为2740-2966元/吨，周五收于2916元/吨，环比上涨82元。太仓甲醇05基差192元/吨，09基差454元/吨。 港口库存总量为95.36万吨，环比减少7.19万吨。其中，华东地区库存下降8.16万吨，华南地区略有增加0.97万吨。样本生产企业库存36.77万吨，环比下降2.43万吨；订单待发库存22.96万吨，环比下降4.63万吨。 ## 主要观点 ### 供应端 - **国内供应**：5月国内甲醇产量预计小幅回落，产能利用率91.3%，环比下降1.6%。5月份检修企业增多，包括兖矿、四川达钢、丰喜等，影响产量。 - **国际供应**：国际甲醇装置产能利用率47.07%，整体开工较低，伊朗及沙特装置大多处于停车状态，短时到港量维持低位。3月进口量44.75万吨，4月60万吨，5月预计40万吨，进口低位对价格形成支撑。 - **到港量**：下周预计到港量23万吨，较本期增加7.5万吨。 ### 需求端 - **烯烃需求**：甲醇制烯烃产能利用率84.7%，环比下降2.4%。部分装置如浙江兴兴、中原石化、中安联合等维持停车或调降负荷，关注富德装置动态。 - **传统及新兴需求**：甲醛、醋酸、MTBE等传统需求开工率小幅回落，但整体变动不大。新兴需求如BDO、有机硅DMC、碳酸二甲酯等开工率略有波动。 ### 成本端 - **煤炭价格**：鄂尔多斯Q6000动力煤价格为630元/吨，环比下降5元；Q5500电煤价格为550元/吨，环比上升5元。曹妃甸Q5500电煤价格指数770元/吨，环比上升11元。 - **煤制成本**：内蒙煤制成本2144元/吨，煤制利润511元/吨，支撑国内开工高位。 - **天然气制成本**：部分区域天然气制成本数据也有所更新，反映成本端波动。 ## 关键信息 - **价格支撑**：进口低位对价格形成明显支撑，港口基差偏强。 - **地缘影响**：期价仍受地缘政治波动影响，需关注美伊谈判进展。 - **库存去化**：港口库存持续去化，预计未来仍维持下降趋势。 - **检修计划**：国内及国际多个甲醇装置有检修计划，影响短期供应。 - **需求波动**：部分传统及新兴需求开工率下降，但整体变动不大。 ## 总结 本周期甲醇价格偏强震荡，受地缘因素和成本支撑影响，国内及国际供应均处于低位。国内甲醇产量小幅下降，检修企业增多，国际装置开工率低，伊朗及沙特装置大多停车。库存端持续去化，华东地区下降明显，华南地区略有累库。需求端，烯烃开工率下降，传统及新兴需求小幅回落。整体来看，甲醇市场在供应偏紧和成本支撑下维持偏强走势，建议投资者谨慎关注美伊谈判进展及未来装置检修情况。