2008-08-17-投中研究院-2008年中国环保节能行业投资价值研究报告-高温凝结水回收行_10页_344kb

中国高温凝结水回收行业投资价值分析报告总结

研究背景与目的

随着能源价格上涨和国家节能减排政策的推动，环保节能行业备受关注。作为其中的细分领域，高温凝结水回收行业因其显著的节能减排效果，受到投资者青睐。该报告通过对该行业现状和投资价值的分析，为投资者提供决策参考。

概念定义

高温凝结水回收主要分为开放式、半开放式和闭式回收，报告中特别关注闭式回收，因其能有效回收热量并减少能源浪费。闭式回收相比开放式可提高回水率10-20%，多回收热量40-60%。

行业产业链

高温凝结水回收行业的上游包括原材料供应商和加工制造商；下游主要客户为使用蒸汽锅炉的行业，如石化、发电、造纸等。

运营模式与市场规模

目前多数企业采用外协生产和垫资销售的运营模式。外协生产依赖上游厂商，自主生产较少；垫资销售有助于开拓市场，但也影响企业现金流。

行业市场规模增长迅速，2005年仅1100万元，2007年达8000万元，年复合增长率为169.67%。未来年增长率预计仍保持在100%以上，潜在市场规模至少300亿元。

盈利水平

以中能环科为例，2005-2007年主营业务利润率超过50%，销售净利率2007年达到30.20%。尽管面临原材料上涨压力，预计未来几年销售净利率仍将保持在20%以上。

投资建议

1. 行业投资价值高：市场潜力大，增长迅速，盈利水平高。
2. 投资时机成熟：行业快速发展，企业面临资金需求，资本市场追捧环保节能行业。
3. 重点企业：北凝公司、君发环保、中能环科作为行业龙头，值得投资。
4. 融资与估值合理：企业融资金额适中，估值合理，市场并购案例显示行业认可度高。

结论

高温凝结水回收行业具备显著的节能潜力，契合国家政策导向，市场规模与增长速度均显示出较高的投资价值。投资者可关注行业重点企业及其未来发展前景。