> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结（2026年3月12日） ## 核心内容 2026年3月12日，大越期货对碳酸锂期货市场进行了全面分析，涵盖了供给、需求、库存、成本利润及市场情绪等多个方面。报告指出，碳酸锂市场处于供需紧平衡状态，市场情绪受消息面影响较大，主要关注点包括供给端、成本端、库存变化以及主力持仓情况。 --- ## 主要观点 ### 1. **供给端分析** - 上周碳酸锂产量为22590吨，环比增长3.51%，高于历史同期平均水平。 - 预计2026年3月碳酸锂产量将环比增加28.04%，达到106390实物吨。 - 2026年2月碳酸锂进口量为21800实物吨，预计3月进口量将环比增加19.27%，达到26000实物吨。 - 锂矿供给端持续高位，但下降幅度有限，主要由锂辉石和锂云母等组成。 - **锂辉石**：日度生产成本为157782元/吨，环比减少316.88%，但生产利润为-855元/吨，处于亏损状态。 - **锂云母**：日度生产成本为153505元/吨，环比减少0.89%，生产利润为21元/吨，略有盈利。 - **盐湖端**：季度现金生产成本为32231元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。 - **回收端**：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。 ### 2. **需求端分析** - 下游需求预计下月有所强化，库存或将有所去化。 - 磷酸铁锂样本企业库存为100529吨，环比增加8.61%，高于历史同期平均水平。 - 三元材料样本企业库存为17811吨，环比增加3.35%。 - 新能源车产量和销量有所波动，经销商库存预警指数和库存指数分别下降3.2和上升0.17，显示市场库存压力有所缓解。 ### 3. **库存变化** - **总体库存**：99373吨，环比减少0.71%，低于历史同期平均水平。 - **冶炼厂库存**：17476吨，环比减少4.92%，低于历史同期平均水平。 - **下游库存**：43757吨，环比增加9.34%，高于历史同期平均水平。 - **其他库存**：38140吨，环比减少8.51%，低于历史同期平均水平。 ### 4. **盘面表现** - 05合约期价收于MA20上方，MA20向上，显示市场偏多情绪。 - 主力持仓净空，空减，整体偏空。 ### 5. **价格与基差** - 电池级碳酸锂现货价为139000元/吨，05合约基差为5900元/吨，现货偏多。 - 碳酸锂期货价格在150380-161780元/吨区间震荡。 --- ## 关键信息 ### 成本与利润 - **锂辉石**：生产成本下降，但利润为负，生产积极性较低。 - **锂云母**：生产成本略有下降，利润为正，排产计划稳定。 - **盐湖**：成本显著低于矿石，盈利空间充足，排产动力强。 - **氢氧化锂**：开工率较低，但部分品种价格稳定。 ### 市场情绪 - 市场情绪震荡，主要受消息面影响。 - 主要风险点包括：停减产/检修计划冲击、产业出清启动时间点。 ### 供需平衡 - 供给端维持高位，需求端有所强化，但整体仍处于供需紧平衡状态。 - 预计下月碳酸锂产量和进口量将环比上升，需求端有望增强，库存或将有所去化。 --- ## 结论 碳酸锂市场当前处于供需紧平衡状态，供给端稳定，需求端有所回升。成本端呈现分化趋势，锂云母和盐湖端盈利空间较大，而锂辉石端则因亏损影响排产积极性。主力合约05呈现偏多走势，但主力持仓偏空，整体市场情绪较为复杂。投资者需关注供给端的变动以及需求端的增强趋势，同时警惕因停减产或检修带来的冲击。