20201220-天风证券-通信行业研究周报_中芯国际等企业被美国列入实体清单_震荡中布局优质个股_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业报告主要围绕中美贸易摩擦、5G建设进展、数据中心发展、光通信、云视频、物联网及车联网等领域的动态与投资观点展开。报告指出，随着年底临近，产业链招投标逐步落地，5G建设与云计算等应用持续发展，行业景气度上升。同时，中芯国际等企业被列入美国实体清单，对行业带来一定影响。

主要观点

1. 行业动态

• 中美贸易摩擦：美国商务部将77个实体列入“实体清单”，其中包括中芯国际，涉及中国、保加利亚、法国、德国、意大利、阿联酋、俄罗斯、巴基斯坦、中国香港等地的企业和高校。
• 5G建设进展：中国联通计划在2021年实现全国5G切片商用，5G基站数量和用户规模持续增长，推动终端和应用发展。同时，5G共建共享模式有效降低CAPEX和OPEX。
• 数据中心发展：腾讯云仪征数据中心正式开服，是腾讯在华东地区最大的自建数据中心，规划在江苏建设百万级数据中心集群。
• 光通信：全光网是云网融合的基础，行业正从100G向400G迭代。10GPON和WiFi6需求旺盛，中国移动发布相关集采信息。
• 云视频：亿联网络产品获得微软Teams、Zoom、腾讯会议认证，成为唯一一家通过三项认证的中国企业。
• 物联网：联通物联网联合黑龙江产互发布Cat1智能门锁流动人口管理产品，解决流动人口管理痛点。
• 车联网：车规级模组作为V2X通信核心器件，未来市场有望加速渗透，大唐高鸿荣获“最佳车载通讯模组提供商奖”。
• 卫星通信：清华大学教授葛宁提出多维度立体创新，应对卫星互联网组网效率挑战。

2. 投资观点

• 短期：关注高景气细分领域和低估值成长性标的，重点推荐IDC、物联网/车联网、光模块、视频会议等。
• 长期：5G是通信行业未来趋势，关注主设备商、光通信、天馈射频板块，以及云计算和物联网等应用端。
• 具体细分行业推荐：
  • 光通信：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等。
  • 设备商：推荐中兴通讯、烽火通信。
  • 天馈射频：推荐沪电股份、科信技术、科创新源等。
  • IDC：推荐光环新网、科华恒盛、数据港等。
  • 统一通信：推荐亿联网络、会畅通讯。
  • 物联网：推荐移远通信、广和通、威胜信息、移为通信、拓邦股份、有方科技、高新兴、和而泰、日海智能等。
  • 专网通信：推荐海能达。

关键信息

• 行业评级：通信行业评级为“强于大市”。
• 本周推荐组合：包括中兴通讯、拓邦股份、科华恒盛、美格智能、中际旭创、新易盛、会畅通讯、亿联网络、广和通、浙江富润、中天科技、移远通信等。
• 板块表现：上周通信板块整体下跌2.13%，跑输沪深300指数和创业板指数。
• 限售解禁：未来三个月通信股限售解禁共16家，其中日海智能、奥飞数据、深南电路等解禁比例超过15%。
• 重要股东增减持：本周多家通信股公司出现重要股东减持，如科信技术、网宿科技等，部分公司股价出现较大波动。
• 大宗交易：部分通信股出现大宗交易，如*ST高升、邦讯技术、中嘉博创等，成交量和股价变动情况各异。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战不确定性风险

总结

本报告强调了5G、云计算、物联网等领域的持续增长，同时指出中美贸易摩擦对部分企业的影响。建议投资者关注高景气细分领域和低估值成长性标的，把握行业发展趋势，同时注意潜在风险因素。