20230904-信达期货-股指日报_政策暖风持续_指数底部逐渐夯实_本周试探性上攻_9页

股指日报走势评级总结

报告评级：震荡
作者：戴朝盛、宋婧琪，来自信达期货有限公司
报告日期：2023年9月4日

主要宏观信息

• 美联储利率预期：9月维持利率在5.25%-5.5%不变概率高（93%），11月维持不变概率65.3%，市场关注货币政策变化。
• 中国政策：上海“认房不认贷”新政首日效果显著，二手房预约量增50%，提振换房需求，显示对房地产市场的支持。

股指盘面回顾

• A股表现：上周震荡微涨，四大指数小幅高开后排空分歧转强。上证指数高位震荡，上证50、沪深300涨约0.8%-0.7%，中小盘指数表现较弱。
• 板块轮动：煤炭、保险等板块领涨，电脑硬件、环保偏弱；个股上涨家数回升，表明短期信心回暖但大盘压力仍存。
• 技术面压力：上证指数重压区在3150-3300点，均线空头趋势；筹码换手后底部逐步夯实。
• 资金流向：A股成交额超万亿，北向资金连续净流出，外资对指数企稳关键。

核心逻辑

• 短期：供给端利好修复盈利预期，股市估值性价比高，多项指标技术见顶，底部区间确认；政策底逐步夯实。
• 中长期：分子端需求端问题待解，外资流入受阻，信用周期探底，A股从存量向增量市场转换不易，仍处阵痛期。

操作建议

• 期货操作：轻仓试多大盘指数（如IH、IF），关注地产宽松和“金九银十”旺季兑现；若政策积极因素释放，逐步加仓。
• 期权操作：布局认购期权多头，等待波动率收敛信号。
• 整体策略：短期机会有限，耐心观察政策与经济数据，避免趋势性追涨。

报告附图表包括国债利率、汇率、利差、波动率、PE、成交量等数据对比，显示相关市场动态和潜在风险，投资者可参考图表辅助决策。免责声明强调信息风险，报告仅供参考，不构成投资建议。