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报告摘要

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，具备F3063825从业资格和Z0016580交易咨询资格。报告内容聚焦于国债市场行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略，为投资者提供市场分析与操作建议。

上周五国债期货主力合约整体呈现震荡走势，具体表现如下：

整体来看，国债期货市场在当日波动较小，多空力量较为平衡。

公开市场操作：
央行上周五进行了10亿元7天期逆回购操作，当日有1462亿元逆回购到期，净回笼1452亿元，显示流动性有所收紧。
资金市场：
银行间资金市场隔夜利率（DR001）下行至1.23%，7天期利率（DR007）为1.34%，较前一交易日有所下降，市场资金面偏宽松。
现券市场：
国债现券收益率整体窄幅波动，其中：
- 2年期国债到期收益率上行1.34个BP至1.30%
- 5年期国债收益率下行0.29个BP至1.55%
- 10年期国债收益率下行0.10个BP至1.82%
- 30年期国债收益率下行0.08个BP至2.37%
美国非农数据：
- 3月非农新增就业人数为17.8万人，高于预期6.5万人，但低于前值（-9.2万人）。
- 1月和2月非农数据分别上修和下修，修正后合计低0.7万人。
- 3月失业率为4.3%，略低于预期4.4%，与前值持平。
美国PMI数据：
3月ISM非制造业PMI为54，低于预期54.9和前值56.1，显示非制造业扩张动能有所减弱。

中国PMI数据：
3月中国制造业PMI为50.4%，重回扩张区间，受益于季节性因素。新订单指数为51.6%，重回荣枯线之上，显示内需有所恢复。新出口订单指数为49.1%，较前值45.0%有所回升，表明外需依然较好。
原材料价格：
3月制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为63.9%和55.4%，显著高于前值，显示原材料价格上升，可能受中东局势影响。
库存情况：
原材料库存指数为47.7%，产成品库存指数为46.7%，均处于低位，表明制造业企业仍保持低库存策略，对市场供需影响有限。
服务业表现：
3月服务业商务活动指数为50.2%，在连续四个月低于荣枯线后温和扩张，但业务活动预期指数为54.8%，较前值55.8%略有回落，显示服务业景气度预期有所放缓。
货币政策：
央行货币政策委员会指出，下阶段货币政策将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，保持流动性充裕，强化政策利率引导，促进社会综合融资成本低位运行。