20150206-广发证券-医药生物行业_湖南招标议价严厉_全国总体质量优先_13页_1006kb

医药生物行业招标分析总结

核心内容

2015年湖南省药品集中采购方案公布，整体价格降幅较大，约为10.2%-10.3%，与广东持平，但高于其他省份。此次招标过程中，议价品种弃标比例较高，引发药企对未来招标趋势的担忧。全国药品招标政策正逐步趋严，强调质量优先与价格合理，并预计将在2015年上半年发布全国性指导意见。

主要观点

• 湖南招标趋势：湖南新一轮招标价格降幅显著，且议价机制较为严格，导致部分独家品种弃标。
• 利好企业：两类企业受益较大：一是首次中标湖南的新产品企业；二是主导品种未弃标且价格降幅较小的企业。
• 全国招标方向：全国性指导意见将出台，坚持质量优先、价格合理的原则，采用双信封评审方式，鼓励企业通过质量层次提升竞争力。
• 2015年招标特点：全国范围内药品招标模式创新，各地政策执行差异较大，如重庆、广东采用药交所模式，浙江进行直接行政性降价，上海参考五省市均价等。

关键信息

湖南招标结果分析

• 整体降幅：相对于上一轮非基药招标，湖南本次降幅为10.2%；相对于全国平均，降幅为10.3%。
• 弃标情况：由于议价价格过低，导致部分独家品种弃标，药企对此表示担忧。
• 中标企业：
  • 新品首次中标企业：包括恒瑞医药（替吉奥、培门冬酶、艾瑞昔布）、亿帆鑫富（长春西汀、吡拉西坦、阿奇霉素颗粒（II）、克林霉素磷酸酯胶囊、硝苯地平（III））、誉衡药业（安脑丸）、北陆药业（钆喷酸葡胺、碘海醇、九味镇心颗粒）。
  • 主导品种未弃标且价格降幅较小的企业：恒瑞医药、天士力、亿帆鑫富、通化东宝。

全国招标形势

• 指导意见预期：卫计委药政司预计在2015年上半年发布全国药品招标指导意见，强调质量优先、价格合理。
• 招标模式创新：2015年是招标大年，各地创新招标模式，如重庆、广东采用药交所模式，浙江直接行政性降价，上海参考五省市均价。
• 基药与非基药招标：基药招标已全面开展，预计“北京模式+山东模式”将广泛推广。非基药招标滞后于基药，但2015年全年开展，研发型企业和大型企业受益最大。

招标方案回顾

• 湖南2013年方案：采用双信封制，不按质量层次分组，但加分项包括专利、原研、新版GMP等，且商务标两轮报价。
• 限价规则：参考多省份中标价和国家指导价，对不同药品类别设定不同的指导价制定方式。

招标影响分析

• 药品价格变化：湖南招标导致部分药品价格大幅下降，如奥沙利铂、多西他赛、伊立替康等，降幅在10%-32%之间。
• 企业表现：部分企业因价格降幅较小或首次中标而受益，如恒瑞医药、亿帆鑫富等。

行业评级

• 当前评级：买入
• 报告日期：2015-02-06

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图表索引

• 表1：湖南省近年来药品招标方案比较
• 表2：商务标评审后拟中标规则
• 表3：湖南省投标报价指导价
• 表4：湖南省和其他省份降幅对比
• 表5：湖南省2013年和之前药品招标方案比较