20260526-冠通期货-焦煤日报_涨幅收窄_4页_411kb

冠通期货研究报告总结

核心内容

本报告分析了2026年5月26日焦煤市场的行情及基本面数据，重点围绕供应端、需求端以及价格走势进行讨论。报告指出，近期焦煤价格因山西煤矿事故引发供应端收缩预期而上涨，但随着市场情绪降温，涨幅有所收窄。

主要观点

供应端

• 山西煤矿事故影响：5月22日山西长治市沁源县发生瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡，引发安全检查预期，导致山西炼焦煤矿山停产数量增至109座，产能总计1.22亿吨，影响原煤日产31.95万吨。
• 新增停产煤矿：山西新增73座炼焦煤矿停产后，预计恢复时间在3-5天内。
• 国内矿山开工率：5月16日-5月22日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率93.37%，环比增长0.25个百分点。
• 精焦煤产量：当周日均产量为82.28万吨，环比增加0.96万吨。
• 蒙煤供应情况：蒙古进口煤因降雨天气影响，通关数量骤降，但天气转好后预计产量将回升，且蒙煤库存处于高位。

需求端

• 焦炭产量：5月16日-5月22日当周，独立焦企日均产量66.17万吨，环比增加0.68万吨；247家钢厂焦炭日均产量47.74万吨，环比持平。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量240.81万吨，环比增加1.48万吨。
• 需求支撑减弱：尽管钢厂开工率维持高位，但受多轮提涨影响，盈利率下滑，且南方雨季及北方短期降雨导致终端采购意愿减弱，需求端支撑逐渐边际转弱。

价格走势

• 现货价格：蒙5#主焦精煤自提价为1234元/吨，介休现货价报1390元/吨，均与上个交易日持平。
• 期货价格：主力合约收盘价1260元/吨，山西介休基差为130元/吨，较上个交易日上涨6.5元/吨。
• 市场情绪：周末前焦炭四轮提涨落地概率较低，但煤矿事故后钢厂高价接受度提升，补库意愿增强，四轮提涨基本落地，焦企利润可观，生产积极性未受影响。

关键信息

• 供应端收缩预期：山西煤矿事故引发安全检查预期，导致供应端收缩，短期内焦煤价格偏强震荡。
• 进口煤供应波动：蒙古进口煤因天气影响通关减少，但库存高位，预计后续供应将有所恢复。
• 需求端边际转弱：南方雨季及北方短期降雨影响终端开工，钢材采购转弱，需求支撑逐渐减弱。
• 市场情绪变化：焦煤价格在事故后连续上涨，但今日盘面涨幅收缩，市场情绪有所降温。

数据概览

焦煤价格走势（元/吨）

焦煤价格同比变化（元/吨）

独立焦企+钢厂焦炭产量（万吨）

结论

整体来看，焦煤市场在山西煤矿事故后受到供应端收缩预期的推动，价格出现上涨。但随着市场情绪降温，价格涨幅有所收窄，预计未来市场将偏强震荡。需求端受天气影响有所减弱，但钢厂开工率仍保持高位，焦炭产量稳定，短期仍对价格形成支撑。建议投资者密切关注供应端变化及天气对进口煤的影响，谨慎操作。