20260408-中国银河-工程机械行业月报_3月挖机内外销分别+23.5_+32_电装内销大幅提升_18页_811kb

报告摘要

工程机械行业月报总结（2026年04月08日）

核心内容

2026年3月，工程机械行业整体表现强劲，尤其在挖机和装载机领域，内外销均实现显著增长。同时，行业出口数据亮眼，电动化趋势加速，矿山机械出口持续增长。行业新闻动态显示，主机厂在出海和数字化领域积极布局，进一步推动行业发展。

主要观点

挖机销量增长显著：
- 3月挖机销售37402台，同比增长26.4%。
- 国内销量24101台，同比增长23.5%。
- 出口销量13301台，同比增长32%。
- 2026年Q1挖机累计销量73336台，同比增长19.5%。
- 国内销量39579台，同比增长8.25%。
- 出口销量33757台，同比增长36.1%。
装载机销量增长明显：
- 3月装载机销售17026台，同比增长22.3%。
- 国内销量9521台，同比增长16.6%。
- 出口销量7505台，同比增长30.5%。
- 2026年Q1装载机累计销量38325台，同比增长25.4%。
- 国内销量18677台，同比增长14%。
- 出口销量19648台，同比增长38.5%。
- 电动化率持续提升，2月电动化率环比增加7.9个百分点至30.3%，1-2月累计电动化率达26.9%。
起重机出口表现强劲：
- 2月履带式起重机出口同比增长55.5%。
- 2月汽车起重机出口同比增长8.94%。
- 随车起重机出口同比增长35.7%。
- 塔式起重机出口同比增长7.11%。
叉车出口增长，内销下滑：
- 2月叉车销量同比下降20.3%，其中内销同比下降35.5%。
- 出口销量同比增长8.34%。
- 1-2月叉车累计出口增长22%。
升降工作平台出口增长：
- 2月升降工作平台出口同比增长29.3%。
- 高空作业车出口同比下降64.5%。
矿山机械出口持续高增长：
- 1-2月矿山机械出口额同比增长61.85%，累计出口金额达12.30亿美元。
国内开工小时数和开工率下降：
- 3月国内工程机械主要产品平均工作时长同比下降21.8%，开工率同比下降10.3个百分点。
- 挖掘机和装载机开工率分别为54.9%和49.7%。

关键信息

行业趋势：
- 内需增长：重大工程、新型城镇化、设备更新等支撑内需稳健增长。
- 出海趋势：出口表现亮眼，尤其是挖机和装载机。
- 电动化加速：电动化率持续提升，新能源产品需求增长。
- 矿山机械景气度持续：出口额增速显著。
出口表现：
- 2026年1-2月工程机械出口金额达106.86亿美元，同比增长33.4%。
- 3月挖机出口量同比增长32%，Q1累计出口量同比增长36%。
- 履带式起重机出口增长显著，2月出口增长55.5%。
行业动态：
- 卡特彼勒发布租赁与数字化协同平台。
- 小松发布全球最大矿用挖掘机PC9000-12。
- 三一集团与CCC集团、豪瑞集团达成战略合作。
- 徐工机械与中工国际签署战略合作协议。

投资建议

推荐公司：
- 三一重工：工程机械龙头，向全球化迈进，2026年预计全面摊薄EPS为1.19元，PE为18倍，投资评级为“推荐”。
- 徐工机械：老牌工程机械龙头，受益设备更新，混改推进释放业绩弹性，2026年预计全面摊薄EPS为0.78元，PE为14倍，投资评级为“推荐”。
- 柳工：老牌工程机械国企，改革焕发新活力，2026年预计全面摊薄EPS为1.09元，PE为9倍，投资评级为“推荐”。
- 中联重科：新老业务共振发展，海外布局成效显著，2026年预计全面摊薄EPS为0.67元，PE为13倍，投资评级为“推荐”。
- 恒立液压：液压件龙头，多元化国际化持续推进，2026年预计全面摊薄EPS为2.61元，PE为39倍，投资评级为“推荐”。