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油脂品种观点

菜油领涨植物油板块，海外资金调仓和美豆油持续回升是主要驱动因素。马棕榈供需报告落地后利空出尽，棕榈油跟随美豆油强势收涨。国内油品种走势强于国外，但品种间分化明显，菜籽油表现最佳，豆油次之，棕榈油较弱。需关注俄罗斯天气对菜籽生长的影响以及中国和欧洲菜籽低温减产的担忧。

操作建议

• 油脂品种整体建议逢低吸纳。
• 继续持有豆棕09合约。
• 菜棕、菜豆套利交易亦可继续持有。
• 菜油Y2409支撑位7530元，压力位7900元。
• 豆油P2409支撑位7248元，压力位7600元。
• 菜籽油OI2409支撑位8490元，压力位9000元。

现货情况

• 豆油：张家港现货均价7950元/吨，环比上涨150元/吨，基差214元/吨，环比下跌16元/吨。
• 棕榈油：广东地区现货均价7820元/吨，环比上涨150元/吨，基差366元/吨，环比下跌18元/吨。
• 菜籽油：江苏地区现货价8810元/吨，环比上涨160元/吨，基差29元/吨，环比下跌2元/吨。

利多因素

国内外食用油库存持续下降：

• 三大食用油总库存周度减少0.085万吨，环比下降0.47%，同比下降9.3%。
• 豆油库存同比增加1522%，棕榈油库存同比减少42.93%，菜油库存同比下降10.99%。

利空因素

• 现货基差稳中有跌，成交量有限，远期合同增多。
• 工厂开机率高于50%，豆油供应充足，库存积累。
• 区域库存变化：东北库存减少，华北、江苏库存增加，未来供应压力可能上升。

风险因素

国际油价波动、汇率变化等外部因素也可能影响油脂市场。同时，需关注种植天气、各国进口政策的调整等不确定因素。