> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 液化气日报 2026年1月15日 # 液化气日报 日度数据 <table><tr><td colspan="5">液化气数据汇总表</td></tr><tr><td>类别</td><td>名称</td><td>2026/1/15</td><td>2026/1/14</td><td>涨跌</td></tr><tr><td>国内期货</td><td>PG2602</td><td>4233</td><td>4225</td><td>8.0</td></tr><tr><td></td><td>主力持仓</td><td>96117</td><td>94046</td><td>2071</td></tr><tr><td></td><td>仓单数量</td><td>6013</td><td>6043</td><td>-30</td></tr><tr><td>国内现货</td><td>华南炼厂气</td><td>5045</td><td>5045</td><td>0</td></tr><tr><td></td><td>华南进口气</td><td>5135</td><td>5155</td><td>-20</td></tr><tr><td></td><td>华东炼厂气</td><td>4543</td><td>4542</td><td>1</td></tr><tr><td></td><td>华东进口气</td><td>4910</td><td>4853</td><td>57</td></tr><tr><td></td><td>山东炼厂气</td><td>4440</td><td>4440</td><td>0</td></tr><tr><td></td><td>山东醚后C4</td><td>4380</td><td>4380</td><td>0</td></tr><tr><td>基差</td><td>-</td><td>815.0</td><td>823.0</td><td>-8</td></tr><tr><td>外盘价格</td><td>BRENT</td><td>64.4</td><td>66.5</td><td>-2.2</td></tr><tr><td></td><td>CP C3 M1</td><td>529.0</td><td>529.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td></td><td>FEI C3 M1</td><td>549.6</td><td>549.6</td><td>0.0</td></tr><tr><td></td><td>MB C3 M1</td><td>0.6</td><td>0.6</td><td>0.00</td></tr><tr><td></td><td>MOPJ M1</td><td>557.9</td><td>557.9</td><td>0.0</td></tr><tr><td></td><td>NAP M1</td><td>521.0</td><td>521.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td>盘面利润</td><td>进口利润 FEI</td><td>-184.3</td><td>-194.3</td><td>10.1</td></tr><tr><td></td><td>PDH FEI</td><td>-620.4</td><td>-624.8</td><td>4.4</td></tr><tr><td>比价</td><td>FEI/BRENT</td><td>8.5</td><td>8.3</td><td>0.28</td></tr><tr><td></td><td>FEI/MOPJ</td><td>-8.2</td><td>-8.2</td><td>0.0</td></tr></table> # 原油天然气市场 1. 欧佩克二手资料显示，委内瑞拉12月原油产量下降6万桶/日，至89.6万桶/日。2. 欧佩克将2026年全球石油需求增速预测维持在138万桶/日，预计2027年为134万桶/日。 3. 贝拉1号油轮抵达英国水域，此前在大西洋被美国扣押。4. 高盛维持对伊朗2026年原油产量的预测，预计产量将大致稳定在350万桶/日。5. 伊朗石油部长：伊朗过去14个月石 油出口实现创纪录增长。6. 美国财政部更新与俄罗斯卢克石油许可相关的指引，已授权涉及该公司的某些出售交易活动。7. 卡塔尔将阿尔沙欣原油3月期货价格下调至较迪拜报价贴水33美分/桶，为多年来首次降价。8. 马来西亚国家能源有限公司签署协议，将输送老挝电力至新加坡。9. 欧盟将于2月1日将俄罗斯石油价格上限下调至44.1美元。 # 现货概况 山东地区：山东地区民用气估价4440元/吨，环比持平。昨日炼厂大面上涨调整后出货并无压力，但下游盈利性有所收窄，炼厂推涨心态趋于谨慎，今日市场主流陆续回稳，零星有小幅涨跌调整。山东地区醚后基准价为4380元/吨，环比昨日价格0元/吨。山东醚后市场稳中涨跌互现，整体交投氛围一般，伴随国际原油盘中回落，消息面支撑减弱，各主流厂家出货不畅，目前看下游追涨热情消散，陆续选择退市观望，预计明日山东醚后市场稳中偏弱运行。 华东地区：华东地区民用气主流成交价格在4543元/吨，较前一工作日价格上调1元/吨。今日华东市场民用个别上涨，进口表现强势，主流成交4350-4800元/吨。局部供应增量，炼厂操作谨慎，码头无量炒作意愿偏强，但实质性利多支撑有限，预计短线华东民用市场或以稳为主局部偏弱。 华南地区：华南地区国产气成交均价在5045元/吨，较昨日价格稳定；华南进口气均价5140元/吨，较昨日价格跌10元/吨。今日华南液化气市场整体趋于回稳，珠三角码头报稳，但高位实际成交已有松动，尽管上游供应仍无压力，然而价格持续高位对下游需求形成抑制，市场购销氛围清淡，预计短期内市场承压，高位价格或存回落。 华北地区：华北地区民用气基准价在4338元/吨，较前一个工作日涨27元/吨。华北地区今日大面上行，下游仍有入市需求，但高位成交氛围转淡，低位交投平稳。 (卓创资讯、隆众资讯) # 行情研判 现货市场主要由于中东货源偏紧，短期难解，伊朗动荡局势带动外盘纸货价格走高，也给内盘价格带来一定支撑。但由于特朗普暗示可能推迟军事干预，这一表态直接缓和了市场恐慌情绪。另一方面来说，高企的进口价格使下游化工企业处于亏损，PDH负反馈带来的开工走低从需求端给价格带来压力，后期需要关注PDH开工率。鉴于伊朗局势不明朗，观望为主，远月预期仍然偏弱。(以上观点仅供参考，不做为入市依据) 图表 1: LPG现货价格：元/吨 资料来源：钢联、银河期货研究所 图表2：LPG基差折盘面：元/吨 资料来源：钢联、银河期货研究所 图表3：LPG进口利润：元/吨 资料来源：钢联、彭博、银河期货研究所 图表 4：LPG主连收盘价&扩散指数：元/吨 资料来源：钢联、银河期货研究所 图表5：国际原油价：美元/桶 图表6：C3外盘：美元/吨 资料来源：钢联、彭博、银河期货研究所 图表7：PDH制丙烯利润：元/吨 图表8：MTBE生产毛利：元/吨 资料来源：钢联、银河期货研究所 图表9：LPG主力收盘价：元/吨 图表 10：LPG仓单数量季节性 资料来源：钢联、银河期货研究所 图表11：FEI/MOPJ 图表 12：FEI/BRENT 资料来源：钢联、彭博、银河期货研究所 # 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 # 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 # 联系方式 银河期货有限公司 研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层、33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799