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金属·螺纹钢市场分析总结

核心内容概述

本报告为华融期货于2021年7月21日发布的螺纹钢市场分析，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及技术分析等内容，旨在为投资者提供全面的市场信息和操作建议。

一、行情回顾

• 螺纹钢主力合约（2110）：今日收出一颗上影线39个点、下影线39个点、实体48个点的阴线。
• 价格变动：开盘价为5609，收盘价为5561，较上一交易日收盘上涨15个点，涨幅为0.27%。
• 价格波动：最高价5648，最低价5522，整体呈现震荡走势。

二、消息面情况

1. 财政数据：

   • 1-6月全国一般公共预算收入同比增长21.8%，支出同比增长4.5%。
   • 税收收入同比增长22.5%，其中证券交易印花税同比增长61%。

2. 江苏省控产政策：

   • 江苏省将陆续实施控产，预计第四季度集中减产。
   • 主导样本钢厂需压减产量400万吨以上，8-12月平均每月减产80万吨以上，同比上半年正常产量下降约15%。

3. 住建部政策：

   • 2021年1-6月全国新开工改造城镇老旧小区3.64万个，完成年度任务的67.5%。

4. 山东省限产情景：

   • 下半年山东省整体供应量将明显减少，减量预计超过1000万吨。
   • 目前各钢企尚未收到明确减产方案，具体影响仍需持续跟踪。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 产量回升：上周螺纹产量环比增加10.21万吨至354.68万吨，主要因环保限产或主动减产的企业逐步恢复生产。
• 减产政策：多地已制定粗钢产量压减任务，江苏明确要求产量不超去年，山东、福建等地钢厂也纷纷宣布减产，供给端收缩力度可能超预期。
• 政策影响：继续关注政策执行情况和供应端变化，预计短期内供应端仍将是价格的主要驱动因素。

2. 库存端分析

• 社会库存：上周螺纹社会库存环比增加14.2万吨至826.97万吨，连续五周累库。
• 钢厂库存：环比减少18.06万吨至324.58万吨，连续两周去库。
• 总库存：环比减少3.86万吨至1151.55万吨，总库存止增转降，淡季累库压力有所缓解。
• 趋势关注：后期需继续关注库存变化情况，尤其是钢厂主动去库对市场的影响。

3. 需求端分析

• 表观需求：上周表观需求环比回升25.36万吨至358.54万吨，连续两周上升。
• 房地产数据：
  • 6月房地产投资同比增长5.93%。
  • 商品房销售面积同比增长7.49%。
  • 房屋新开工面积同比下降3.8%。
  • 施工面积同比增长10.62%，竣工面积同比增长66.55%。
  • 土地购置面积同比下降18.28%。
• 需求趋势：国内消费显现转好迹象，海外消费依然高涨，需持续关注需求端变化。

四、技术分析

• 日线走势：螺纹2110主力合约震荡收小阴线，跌破5日均线支撑，但下方得到10日均线支撑。
• MACD指标：继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。
• 支撑关注：短期关注下方10日和20日均线附近的支撑力度。

五、风险与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 适合所有客户使用，尤其适合日内短线投资者。
• 报告信息来源可靠，但未对准确性和完整性作任何保证。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。

六、总结

当前螺纹钢市场呈现震荡走势，短期价格受供给端减产政策影响较大，而需求端则有所回暖。随着江苏、山东等地的限产政策逐步落实，供给收缩预期增强，或对价格形成支撑。库存方面，社会库存连续累库，但钢厂库存持续去库，总库存止增转降，表明市场供需关系正在发生变化。技术面上，螺纹钢处于震荡状态，需关注均线支撑力度。整体来看，短期内螺纹钢价格预计震荡运行，后期需密切关注政策执行和需求变化。