计算机行业：好风凭借力，混合云市场蓝海价值被逐步认知-20201209-广发证券-54页_2mb

报告摘要

计算机行业：混合云市场分析总结

核心内容

本报告分析了混合云市场的现状、发展趋势及未来成功厂商的特质，重点探讨了公有云与私有云/混合云之间的差异与互补。混合云作为云计算的重要组成部分，正在成为传统企业与中小企业实现数字化转型的关键路径。

主要观点

公有云寡头格局显著：公有云IaaS市场CR5从2015年的51.6%提升至2020年的80.1%，AWS、阿里云、微软智能云等头部厂商占据主导地位，形成明显的技术与市场壁垒。
私有云与混合云潜力巨大：私有云及混合云市场仍处于成长初期，具有较高的马太效应弱化特征，为中小企业和后来者提供了追赶的机会。公有云厂商在推动底层架构认证与兼容方面存在局限，导致在混合云市场中处于被动。
混合云商业模式差异显著：公有云以弹性按需付费为主，而私有云/混合云纯软件厂商如VMware和Red Hat采用订阅制（SaaS模式），国内中小型厂商则主要采用项目制或一体机销售模式，未来向订阅制转型趋势明显。
盈利前景优于公有云：由于公有云IaaS厂商收入滞后于资本开支投入，私有云/混合云的盈利前景或优于公有云模式，尤其是深信服、华三等厂商正在探索订阅制模式。
混合云产业链价值集中趋势：随着技术方案提供商和云服务商的不断强化，产业链价值逐步向这两类企业集中，尤其是大型云服务商如阿里、华为、腾讯，正在向“技术供应商+云服务商+系统集成商”的综合角色发展。
成功混合云厂商需具备三大特质：
- 领先的技术实力：能够应对底层异构IT环境的统一纳管需求，同时具备分布式存储、容器等新技术的深度理解与应用能力。
- 成熟的生态体系：在产品层面与底层软硬件厂商、安全厂商、应用软件厂商深度适配，构建完善的IT生态。
- 强大的渠道掌控力：在技术方案迭代与品牌影响力方面保持优势，通过加强与系统集成商和大客户的合作，提升市场占有率与行业影响力。

关键信息

市场空间：全球私有云市场规模在快速上升，2020年私有云与云端部署的市场规模分别为533亿和196亿美元，年复合增长率超过25%。国内私有云市场在2019年达到645亿元，同比增长23%。
国内主要混合云厂商：深信服、紫光股份、浪潮信息、优刻得、青云科技、SmartX、易捷行云等。
风险提示：
- 疫情影响企业投入意愿；
- 传统IT企业涌入IaaS领域，加剧竞争；
- 开源技术发展不及预期。

混合云市场前景推演

公有云服务商：AWS、Azure等未来仍以公有云业务为主，但将推广自有混合云产品（同构混合云）。
基础软件厂商：VMware与Red Hat将持续加大底层核心技术研发与生态建设力度。
传统硬件转型厂商：如华三、深信服，将由单品销售转向大型集成项目，强化渠道与项目经验。
初创型公司：如Nutanix、SmartX、优刻得、青云等，短期营收增长快，但长期盈利需加强成本与费用管控，或加入巨头阵营以实现可持续发展。

混合云核心技术与渠道分析

技术分析

虚拟化层：主流技术包括KVM、Xen和vSphere，其中KVM与Xen支持开源社区，而vSphere为闭源方案。
云管平台：如OpenStack、vSphere、AWS Outposts等，OpenStack具有较好的兼容性与灵活性，而VMware与微软的平台较为封闭。
分布式存储：主流方案包括GlusterFS、Ceph、HDFS，其中Ceph和GlusterFS在去中心化存储方面表现突出。
容器技术：Docker与K8S是当前主流，Docker因其简单易用性被广泛采用，K8S则在容器编排和调度方面具有优势。