科技电子行业2026年度策略_AI硬件云端共振_自主可控开花结果_48页_3mb

算力高景气度持续

人工智能算力建设加速，全球巨头投资加码，算力集群规模迈入百万级别。各大厂商正迈向盈利拐点，算力闭环逻辑强化。服务器、电源、PCB、光模块和液冷等领域需求旺盛，技术迭代如液冷方案因机柜功率提升进入放量期。投资建议包括服务器（工业富联、浪潮信息）、电源（欧陆通、麦格米特）、PCB（胜宏科技、沪电股份）等。

半导体自主可控趋势明确

中国大陆成熟制程产能快速增长，先进节点晶圆厂积极扩产。半导体全产业链国产化趋势下，设备、材料和先进封装加速发展。模拟芯片中高端产品进入替代黄金期，功率器件市场企稳向好。存储行业周期上行，资本开支大增，看好存储模组厂和接口芯片。投资建议涵盖制造（中芯国际、华虹公司）、设备（北方华创、华海清科）、材料（江丰电子、雅克科技）等。

端侧生态加速升级

AI赋能手机、智能眼镜等终端，推动散热、电池、折叠屏等零组件升级。智能眼镜作为AI落地载体，销量有望高增。智驾“平权”进程推进，高阶智驾车渗透率提升，传感器和连接器需求激增。投资建议涉及传统消费电子（立讯精密、歌尔股份）、智能眼镜链（水晶光电）和智驾产业链（宇瞳光学、电连技术）。

建议关注与风险

建议关注算力硬件、半导体国产化进程和存储周期拐点。风险包括技术不及预期、下游需求复苏不及预期和存储周期上行持续性不足。