20240318-格林期货-玉米生猪早报_3页_106kb

玉米分析

• 品种观点：
  上周五CBOT玉米期货止跌收涨。国内现货市场购销积极，基层余粮减少，东北惜售情绪升温，周末现货价格稳中偏强。期货盘面短线确认下方支撑，中线可能维持宽幅区间。

• 操作建议：
  2405合约若2400-2420支撑有效则前期空单止盈，目前建议观望。压力位2470-2490。

利多因素：

1. 东北购销积极，卖压缓解，锦州港新粮收购价稳至2360元/吨；
2. 华北到货车辆减少，部分企业上调报价；
3. 玉米饲料应用占比提升；
4. 下游补库需求持续。

利空因素：

1. 基层售粮进度慢于往年同期（东北67%，玉米饲料年均值75%）；
2. 饲料消费预期减弱；
3. 进口玉米及替代品补充供应；
4. 南方企业补库意愿弱。

风险因素：

基层售粮进度、国家储备粮投放、谷物进口规模、OIE疫情进展。

生猪分析

品种观点：

短期猪价稳中偏弱，养殖端挺价但宰场接受有限。3月供需格局供强需弱未彻底改善，二育入场加速供给分化。操作上短多中空，远月空头需等待明确回调时机。

操作建议：

• 短期区间震荡：关注2405支撑14750-14880，压力15300-15500；
• 远月合约建议：2407关注16700-17000卖保机会；
• 长线关注体重下降空间和疫病对供给扰动。

利多因素：

1. 肥标价差扩大（3月15日价差0.34元/斤）；
2. 牧原成本改善（1-2月均成本15.8元/公斤）；
3. 猪粮比值触发过度下跌二级预警（5.9:1）；
4. 中部疫情致夏季局部供给紧张。

利空因素：

1. 各地猪价震荡回落：生猪均价周环比降0.13元/公斤；
2. 长期产能过剩信号：母猪存栏未处偏低水平；
3. 体重上移预期：3月均重增长0.35公斤达12,294斤；
4. 温库现状：库容率23.26%连续回落；
5. 新生仔猪量大：3月出生数同比增长38%预示三季度供给充足。

风险因素：

短期需关注市场调控力度与时效性，长期需跟踪疫病发展和体重收敛进度。