20171022-光大证券-电子行业周报_iPhone_8销售状况疲软_产业链静待iPhone_X新机售卖_13页_1mb
报告摘要
iPhone 8 销售疲软，产业链期待 iPhone X 推出
核心内容概述
本周电子行业整体表现疲软，受消费电子、半导体、面板、汽车电子和被动元器件等细分领域影响。iPhone 8 销售状况不佳，导致苹果大幅削减订单，转向新机 iPhone X 的生产。与此同时，华为在手机市场表现强劲，全球市场份额跃居第二。半导体行业则迎来增长，晶圆出货量持续上升，市场营收预计突破4111亿美元。面板行业方面，京东方良率提升，AMOLED产线正式量产，大陆面板产能有望在2019年位居全球第一。汽车电子领域，恩智浦与英飞凌通过技术升级和收购强化了自动驾驶和智能汽车相关业务。被动元器件市场因缺货和涨价而受到影响，分销商需积极应对。
主要观点
- iPhone 8 销售疲软：苹果削减了iPhone 8和iPhone 8 Plus的订单量，降幅达50%，为十年来首次。此举可能是为确保iPhone X的产能和销售。
- iPhone X 成为苹果新焦点：苹果将主要资源投入iPhone X的生产和市场推广，富士康已扩充35条生产线，目标日产量50万台以上。
- 华为手机市场表现强劲：华为前三季度手机发货量达1.12亿台，全球市场份额超越苹果，排名第二；在中国市场继续保持第一。
- 半导体市场持续增长：全球晶圆出货量预计在2017至2019年持续上升，2017年全球半导体市场营收将达4111亿美元，创历史新高。
- 面板行业前景向好：京东方Q3良率提升，AMOLED产线步入量产；工信部预计2019年大陆面板产能将位居全球第一。华为Mate10 Pro搭载OLED全面屏设计，推动OLED技术应用。
- 汽车电子技术升级：恩智浦发布S32平台，提升自动驾驶和互联汽车开发效率；英飞凌收购Innoluce，强化激光扫描模块在自动驾驶中的应用。
- 被动元器件市场受缺货涨价影响：MLCC、内存、MOSFET等关键元器件出现缺货和价格大幅上涨，分销商需采取策略应对。
关键信息汇总
1. 行业指数表现
- 上证指数：3378.65，下跌0.35%
- 深成指：11238.88，下跌1.41%
- 创业板指数：1880.21，下跌2.38%
- 电子行业指数（申万）：下跌1.26%
- CSRC电子行业指数：下跌1.17%
- 费城半导体指数：上涨1.15%
- 道琼斯指数：上涨1.41%
- 台湾半导体指数：上涨0.01%
- 申万LED指数：上涨1.19%
2. 重要公告
- 多家公司发布2017年第三季度业绩报告，包括歌尔股份、中京电子、南洋科技、立讯精密、生益科技、深圳华强、国星光电、汇顶科技等。
- 盈方微：独立董事王悦辞职。
- 广东猛狮新能源：重大资产重组预案，股票停牌。
- 苏州天孚光通信：持股5%以上股东减持至5%以下。
- 鸿利智汇：为子公司提供担保。
- 思创医惠：股东减持计划实施进展公告。
- 深圳市超频三科技：股东进行股票质押式回购交易。
3. 风险提示
- 终端需求低于预期
- 苹果产能低于预期
- 公司经营不善风险
评级与分析师信息
- 分析师：秦波（执业证书编号：S0930514060003）
- 联系方式：86-021-22169323；qinbo@ebscn.com
- 行业评级：买入（维持）
公司联系方式
| 地点 | 姓名 | 办公电话 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| 上海 | 陈蓉 | 021-22169086 | 13801605631 | chenrong@ebscn.com |
| 上海 | 濮维娜 | 021-62158036 | 13611990668 | puwn@ebscn.com |
| 上海 | 胡超 | 021-22167056 | 13761102952 | huchao6@ebscn.com |
| 上海 | 周薇薇 | 021-22169087 | 13671735383 | zhouww1@ebscn.com |
| 上海 | 李强 | 021-22169131 | 18621590998 | liqiang88@ebscn.com |
| 上海 | 罗德锦 | 021-22169146 | 13661875949/13609618940 | luodj@ebscn.com |
| 上海 | 张弓 | 021-22169083 | 13918550549 | zhanggong@ebscn.com |
| 上海 | 黄素青 | 021-22169130 | 13162521110 | huangsuqing@ebscn.com |
| 上海 | 王昕宇 | 021-22167233 | 15216717824 | wangxinyu@ebscn.com |
| 上海 | 邢可 | 021-22167108 | 15618296961 | xingk@ebscn.com |
| 上海 | 陈晨 | 021-22169150 | 15000608292 | chenchen66@ebscn.com |
| 上海 | 黄怡 | 010-58452027 | 13699271001 | huangyi@ebscn.com |
| 上海 | 周洁瑾 | 021-22169098 | 13651606678 | zhoujj@ebscn.com |
| 上海 | 丁梅 | 021-22169416 | 13381965696 | dingmei@ebscn.com |
| 上海 | 徐又丰 | 021-22169082 | 13917191862 | xuyf@ebscn.com |
| 上海 | 王通 | 021-22169501 | 15821042881 | wangtong@ebscn.com |
| 上海 | 陈樑 | 021-22169483 | 18621664486 | chenliang3@ebscn.com |
| 上海 | 吕凌 | 010-58452035 | 15811398181 | lvling@ebscn.com |
| 上海 | 谭锦 | 021-22169259 | 15601695005 | tanjin@ebscn.com |
| 上海 | 曲奇瑶 | 021-22167073 | 18516529958 | quqy@ebscn.com |
| 上海 | 王舒 | 021-22169134 | 15869111599 | wangshu@ebscn.com |
| 上海 | 安羚娴 | 021-22169479 | 15821276905 | anlx@ebscn.com |
| 北京 | 郝辉 | 010-58452028 | 13511017986 | haohui@ebscn.com |
| 北京 | 梁晨 | 010-58452025 | 13901184256 | liangchen@ebscn.com |
| 北京 | 关明雨 | 010-58452037 | 18516227399 | guanmy@ebscn.com |
| 北京 | 郭晓远 | 010-58452029 | 15120072716 | guoxiaoyuan@ebscn.com |
| 北京 | 王曦 | 010-58452036 | 18610717900 | wangxi@ebscn.com |
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