> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放日报总结 ## 核心内容概述 本报告由银河期货研究员贾瑞林发布，内容涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三部分，分析了各市场的价格走势、运力变化、行业动态及未来展望，同时提供了相关交易策略和行业资讯。 --- ## 一、集装箱航运市场分析 ### 1.1 集运指数（欧线） - **期货盘面**： - EC2609收盘价2,488.0，涨1.86%； - EC2610收盘价1,883.5，涨1.24%； - EC2611收盘价2,068.0，跌0.34%； - EC2612收盘价2,310.0，涨0.13%； - EC2701收盘价2,393.0，跌0.08%； - EC2703收盘价1,554.0，跌0.32%。 - **成交量与持仓量**： - EC2610成交量18,461手，增幅69.10%； - EC2611持仓量8,923手，增幅15.25%； - EC2612成交量1,191手，增幅166.44%。 - **月差结构**： - EC09-EC10价差605，涨22.5； - EC10-EC11价差-185，涨30； - EC12-EC10价差427，跌20； - EC01-EC03价差839，涨3.0； - EC06-EC03价差276，涨5.5。 ### 1.2 集装箱运价 - **周度运价指数**： - SCFIS 欧线指数报2882.69点，环比-5.41%； - SCFI综合指数报3590.05点，涨2.29%； - SCFI: 上海-美西报7242美元/FEU，涨4.35%； - SCFI: 上海-美东报10324美元/FEU，涨2.77%； - SCFI: 上海-欧洲报2643美元/TEU，跌2.69%。 - **燃油成本**： - WTI原油近月价格88.31美元/桶，环比-0.06%； - 布伦特原油近月价格91.95美元/桶，环比+0.05%。 ### 1.3 逻辑分析 - **现货运价**：欧线运价持续下跌，船司加速降价，9-10月船期压力仍存； - **运力供给**：9月运力变化不大，但下半月延误缓解； - **地缘因素**：红海复航预期增强，美伊军事对抗升级，影响运价波动； - **交易策略**：建议持有EC2610高位空单，以及10-12、11-12反套。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 2.1 运价指数 - **日度数据**： - BDI指数3628.00点，涨4.01%； - BCI指数6427.00点，涨6.37%； - BPI指数2448.00点，跌0.37%； - BSI指数1675.00点，涨0.42%。 - **周度数据**： - 程租:海岬型:铁矿石:巴西图巴朗-青岛 (BCI-C3) 报41.48美元/吨，涨1.65%； - 程租:海岬型:铁矿石:西澳-青岛 (BCI-C5) 报18.96美元/吨，涨5.44%； - 程租:巴拿马型:煤炭:印尼萨马林达-福州报10.35美元/吨，涨13.36%。 ### 2.2 逻辑分析 - **市场表现**：干散货市场延续强势，BDI指数突破3500点； - **需求端**：巴西矿石、南美玉米、北美大豆等货盘释放，推动运价上涨； - **气候影响**：厄尔尼诺现象加剧，全球航道受干旱影响，运力受限； - **未来展望**：短期震荡偏强，中长期随着气候扰动消退和新船交付，运价中枢可能回落。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 3.1 中国碳排放市场（CEA） - **价格与成交量**： - CEA25收盘价93.66元/吨，跌0.78%； - 挂牌协议成交量38.22万吨，大宗协议成交量54.00万吨； - 总成交额8630.61万元，CCER成交均价94.75元/吨，涨5.88%。 - **市场动态**： - 配额分配方案落地，供给端收紧幅度放缓； - 历史配额集中出清，短期碳价偏强震荡； - 电力行业仍为主要需求来源，但缺口有限。 ### 3.2 欧盟碳排放市场（EUA） - **现货与期货**： - EUA拍卖价82.84欧元/吨，涨1.89%； - ICE期货结算价84.18欧元/吨，涨0.78%。 - **逻辑分析**： - 高能源价格支撑碳价，但政策干预和工业需求走弱限制上涨空间； - 拍卖规模下降对EUA形成支撑； - 意大利提出调整EU ETS，反映减排政策与能源成本的博弈。 --- ## 四、行业资讯 ### 4.1 航运行业 - 伊朗宣布霍尔木兹海峡区域设立“禁区”，进入该区域的船只可能面临制裁； - 主流船司复航苏伊士运河及美西航线，运价或受其影响； - 中国船厂与扬子江海事发展签订多艘新造船订单，价值约4.5亿美元。 ### 4.2 碳排放行业 - 国家标准化管理委员会发布《数据中心算力碳效可信评价技术规范》，首次将算力与碳排放关联； - 工信部提出“十五五”规划，推进算力与电力协同发展，强化绿电直连与碳效率管理。 --- ## 五、交易策略 - **单边策略**：建议持有EC2610高位空单； - **套利策略**：10-12、11-12反套可酌情持有。 --- ## 六、数据来源 - 集运数据：银河期货、上海航运交易所、Clarksons、Wind； - 干散货数据：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货； - 碳排放数据：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD、Bloomberg、ICE、EEX。 --- ## 七、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议； - 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任； - 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性与完整性。