20250909-上海证券-轻工纺服行业周报_金九银十_消费旺季_关注黄金消费需求增长_4页_405kb

行业周报总结

一、行情回顾

• A股SW纺织服饰指数本周上涨1.37%，轻工制造指数上涨0.32%。
• 纺织服饰在申万一级行业中涨幅排名第5，轻工制造排名第7。
• 沪深300和上证指数均有下跌，分别为0.81%和1.18%。

二、核心逻辑

1. 轻工制造

• 潮玩谷子：

  • 行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势。
  • 盲盒产品触及情绪价值深层需求。
  • 中国IP文化加速渗透，名创优品MINISO LAND全球壹号店月销达1600万元。
  • 业绩推荐关注：泡泡玛特、布鲁可、名创优品。

• 出口链：

  • 海外需求稳定，关税影响有望逐步消化。
  • 推荐关注：匠心家居、九号公司、嘉益股份、乐歌股份等。

• 家居板块：

  • 国标《家居产品适老化设计指南》5月起实施，推动适老化家居市场增长。
  • 推荐关注：欧派家居、志邦家居、顾家家居等。

• 造纸与包装：

  • 多家纸企2025年上半年净利润扭亏或增长，如太阳纸业、中顺洁柔、恒丰纸业。
  • 推荐关注：太阳纸业、华旺科技、五洲特纸。

2. 纺织服装

• 黄金消费：

  • 金价上涨至3586美元/盎司，创历史新高。
  • “金九银十”消费旺季，预计黄金珠宝销量提升。
  • 推荐关注：老铺黄金、潮宏基。

• 运动户外：

  • 运动品牌业绩分化，安踏领涨。
  • 国产运动品牌持续拓展户外业务，关注安踏、李宁、361度。

• 品牌服饰：

  • 国货女装业绩分化，歌力思表现稳健。
  • 推荐关注：报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登。

• 纺织制造：

  • 纺织制造企业出海份额提升，关注华利集团、伟星股份、新澳股份等。
  • 棉纱产销有所加快，但棉纺织企业利润仍需观察。

三、投资建议

• 纺织服饰：伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外、潮宏基。
• 轻工制造：九号公司、欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然。
• 港股：泡泡玛特、老铺黄金、布鲁可、名创优品、安踏体育、李宁、波司登、361度。

四、风险提示

• 原材料价格波动
• 终端消费疲软
• 行业政策变动
• 竞争加剧风险